PMI Final AUD naik 50.7 (di atas konsensus 50.2), namun masih turun dari previous 51.3 — ekspansi melambat. Sinyal supportif lemah: manufaktur masih di atas 50 tapi trajectory negatif.
→ Tidak mengubah narrative bearish AUD. GDP Q1 (Rabu 08:30) tetap keping utama penentu.
PMI Manufaktur China 51.8 (beat konsensus 51.4). Mengkonfirmasi momentum Reflation China pasca kejutan Industrial Profits (+18.2%). Namun turun dari previous 52.2 — perlambatan moderat yang sudah sebagian discounted.
→ Konfirmasi parsial positif untuk narrative recovery China.
Tidak ada repricing kebijakan moneter yang signifikan hari ini. Kedua event adalah Keping Pelengkap (Cabang D) — tidak cukup untuk menggeser probabilitas RBA atau PBoC secara material. AUD PMI BEAT lemah tidak cukup untuk membalikkan narrative bearish yang sudah terbentuk dari CPI miss ganda sebelumnya. CNY PMI BEAT memberikan konfirmasi kecil untuk Reflation China dan secara marginal mendukung AUD/NZD via channel korelasi komoditas China.
Event-event berikutnya yang bisa membalik atau memperkuat penilaian hari ini: AU GDP Q1 (Rabu 3 Jun, 08:30 WIB) adalah keping utama penentu arah AUD — jika MISS, konfirmasi bearish struktural; jika BEAT kuat, narrative perlambatan AUD perlu direvisi. ISM Manufacturing PMI + Prices (Senin 1 Jun, 21:00 WIB) — belum rilis saat sesi ini — adalah barometer stagflasi AS pertama minggu ini.
Sesi Asia/London Senin 1 Juni: dua keping pelengkap terpasang, keduanya dengan sinyal supportif (BEAT) namun tidak mengubah arah entry. Puzzle AUD masih belum cukup — menunggu GDP Q1 Rabu sebagai keping utama. Puzzle CNY menguat — dua data beruntun (Industrial Profits + PMI) mengkonfirmasi Reflation, cocok dengan baseline. Rekomendasi hari ini: TIDAK ENTRY berdasarkan data yang sudah rilis di sesi ini. Fokus monitoring: ISM Mfg PMI + Prices malam ini (21:00 WIB) sebagai barometer stagflasi AS pertama minggu ini.
AUD PMI Final konsisten dengan Stagflation regime AUD — manufaktur melambat, ekspansi marginal. CNY PMI konsisten dengan Reflation regime China — momentum recovery berlanjut meski melambat dari puncak. Tidak ada perubahan regime hari ini.
Katalis Tracker & Data Market Baseline
Kondisi Pasar Baseline
| Bank Sentral | Mata Uang | Rate Saat Ini | Bias | Next Meeting | Prob Hike/Hold/Cut | Track Record |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fed | USD | 3.50–3.75% | Hawkish-Hold | 17 Jun 2026 | Hold ~99% Jun Hike ~46–51% Des 2026 | ⚠️ 1× MELESET — PCE Apr & GDP Q1 keduanya MISS |
| ECB | EUR | 2.00% | Hawkish | 11 Jun 2026 | Hike 25bps ~91% | ✅ KONSISTEN — CPI Eropa di atas target |
| BOE | GBP | 3.75% | Hawkish-Hold | Juli 2026* | Hold moderat; hike opsi terbuka | ⚠️ 1× MELESET — data tenaga kerja melemah |
| BOJ | JPY | 0.75% | Hawkish | 15–16 Jun 2026 | Hike 25bps ~87.5% Jun | ✅ KONSISTEN — Ueda sinyal hawkish kuat |
| RBA | AUD | 4.35% | Hawkish | Jul 2026* | Hold; hike lanjutan ~5% Jun | 🔶 2× BERUNTUN — CPI Apr MISS + spending lemah |
| RBNZ | NZD | 2.25% | Hawkish-Leaning | Juli 2026* | Hike mungkin lebih awal | ✅ KONSISTEN — hold dengan guidance agresif |
| BOC | CAD | 2.25% | Dovish-Neutral | Juni 2026* | Hold; price-in cut bertahap | ✅ KONSISTEN — GDP Q1 kontraksi; core CPI melambat |
| SNB | CHF | 0.00% | Neutral-Dovish | Jun/Sep 2026* | Hold | ✅ KONSISTEN — inflasi rendah (0.1% Feb) |
| PBoC | CNY | LPR 3.0% (1Y) | Dovish-Neutral | Bulanan | Hold ke-12 bulan beruntun | ✅ KONSISTEN — kebijakan "moderately loose" dilanjutkan |
| Bank Indonesia | IDR | 5.25% | Hawkish | Jun/Jul 2026* | Hold; monitor rupiah | ✅ KONSISTEN — hike 50bps Mei (kejutan vs. 25bps) |
- (1) Geopolitik Timur Tengah — penentu utama arah oil, inflasi, dan risk appetite
- (2) Divergensi Kebijakan Moneter — BOJ hawkish vs Fed hold; ECB hawkish sebelum data CPI Flash May; AUD tertekan setelah CPI miss
- (3) Data Stagflasi AS — Core PCE 3.3% YoY, GDP 1.6% QoQ — growth melambat tapi inflasi tetap jauh di atas target
~98.94 (penutupan 29 Mei); naik +~1% MTD
95.55–100.64 (High 31 Mar 2026)
100.00–100.64 — resistensi kuat
97.63 — low satu bulan terakhir
DXY fluktuasi sempit seiring ketidakpastian Fed (hold pasti Jun, tapi hike Des masih opsi terbuka) dan geopolitik yang mulai mereda. NFP (5 Jun) adalah trigger terbesar untuk break arah.
VIX: 15.32 (relatif rendah — carry trade environment masih kondusif). Carry trade risk-on masih layak dipertahankan, tapi geopolitik bisa spike VIX mendadak.
| Negara | Mata Uang | Macro Regime | Implikasi Bias Aset | Regime Alignment |
|---|---|---|---|---|
| USA | USD | STAGFLATION | Ekuitas tertekan; FX volatil; gold bullish | DIVERGING — Fed hold di tengah stagflasi |
| Eurozone | EUR | STAGFLATION | Sama seperti USD; ECB dalam posisi sulit | DIVERGING — ECB hawkish vs stagnasi growth |
| Japan | JPY | REFLATION | JPY menguat; yield naik bertahap; risk-on bullish | ALIGNED — BOJ hawkish konsisten |
| Australia | AUD | STAGFLATION | Tertekan; RBA dalam dilema hawkish vs data lemah | DIVERGING — RBA hike 3x tapi data melemah |
| Indonesia | IDR | REFLATION | IDR menguat; yield turun jangka menengah | ALIGNED — BI hike pro-stabilitas konsisten |
| China | CNY | REFLATION | CNY stabil; stimulus selektif; commodity demand | DIVERGING — PBoC dovish vs Industrial Profits kuat |
| UK | GBP | EXPANSION | GBP menguat moderat; yield naik; risk-on | UNCERTAIN — BOE hawkish-hold; labour melemah |
| Canada | CAD | DEFLATION | CAD tertekan; yield turun; safe haven demand naik | ALIGNED — BOC dovish sangat konsisten |
| New Zealand | NZD | REFLATION | NZD menguat bertahap; yield naik moderat | ALIGNED — RBNZ hawkish-leaning konsisten |
| Switzerland | CHF | STAGFLATION | CHF volatile dua arah; gold bullish | UNCERTAIN — SNB netral-dovish; inflasi 0.1% |
→ GLOBAL BIAS: Mayoritas regime stagflasi → struktural bullish GOLD; risk-on selektif hanya di negara Reflation
US 10Y yield: ~4.45% (low 3-minggu). Penurunan yield karena sinyal ceasefire Iran + PCE MISS Apr. Yield masih elevated vs target Fed (3.625% midpoint). Jika NFP lemah → yield turun → USD/JPY tertekan → LONG JPY semakin valid.
Brent: $91.12 (turun dari high ~$105+). CAD tekanan ganda: (1) oil turun, (2) GDP Q1 kontraksi -0.1% annualized. Canada 10Y yield turun ke 3.45% dari 3.7% — pasar pricing BOC cut ke depan.
XAUUSD ~$4,540 (konsolidasi setelah ATH $5,595). Fundamental tetap bullish: inflasi AS 3.8% YoY, rezim stagflasi global. Jika NFP MISS → yield turun → real yield turun → gold bullish.
S&P 500: 7,580 (mendekati ATH). VIX: 15.32 (risk-on). Ekuitas resilient. Nikkei 225 di atas 65,000 (new high).
Kalender Ekonomi (Dual Layer)
| No | Tanggal | Ccy | Event | Kons. | Aktual | Deviasi | Status | Implikasi Forward |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01 | 26/05 Sel | USD | CB Consumer Confidence MAY | 92.0 | 93.1 | +1.1 | 🔺 BEAT | Sentimen konsumen lebih kuat; efek sudah ter-price-in cepat karena data sekunder. |
| 02 | 27/05 Rab | AUD | CPI MoM APR | 0.7% | 0.4% | −0.3ppt | 🔻 MISS | Disinflasi AUD lebih cepat → pasar potong prob RBA hike Jun menjadi 5%; AUD tertekan. |
| 03 | 27/05 Rab | AUD | CPI YoY APR | 4.6% | 4.2% | −0.4ppt | 🔻 MISS | Konfirmasi tekanan harga melambat; headwind bagi RBA untuk justify hike lebih lanjut. |
| 04 | 27/05 Rab | AUD | RBA Trimmed Mean CPI YoY APR | 3.4% | 3.4% | 0 | ✅ IN-LINE | Inflasi inti tepat konsensus; underlying tidak memburuk. |
| 05 | 27/05 Rab | NZD | RBNZ Rate Decision + Konpers | 2.25% | 2.25% + Hawkish! | IN-LINE + Hawkish | ⚡ HAWKISH | RBNZ hold tapi tone sangat hawkish — signaling hike lebih awal. NZD menguat. |
| 06 | 27/05 Rab | JPY | BOJ Gov Ueda Speech | — | Hawkish | +++ | ⚡ HAWKISH KUAT | Ueda soroti risiko inflasi oil-driven; pricing hike Juni BOJ naik ke 87.5%. |
| 07 | 27/05 Rab | CNY | Industrial Profits (YTD) YoY | 12.0% | 18.2% | +6.2ppt | ⚡ KEJUTAN BESAR | Laba industri China jauh di atas ekspektasi → risk-on Asia. DIKONFIRMASI oleh PMI 1 Jun (51.8 BEAT). |
| 08 | 28/05 Kam | USD | Core PCE Price Index MoM APR | 0.3% | 0.2% | −0.1ppt | 🔻 MISS | Pasar potong hike probability Des dari ~51% → ~46%. NFP Jumat verdict final. |
| 09 | 28/05 Kam | USD | GDP QoQ 2nd Est Q1 | 2.0% | 1.6% | −0.4ppt | 🔻 MISS | Sinyal growth melambat; stagflasi signal semakin kuat. NFP Jumat verdict final. |
| 10 | 29/05 Jum | JPY | Tokyo Core CPI YoY MAY | 1.5% | 1.3% | −0.2ppt | 🔻 MISS | MISS PERTAMA di tengah hawkish BOJ — koreksi, bukan pivot. Ueda speech Rabu = critical verdict. |
| 11 | 29/05 Jum | CAD | GDP QoQ Q1 | — | 0.0% | +0.2ppt vs prev | 🔺 RECOVERY PARSIAL | Recovery parsial positif, tapi annualized jauh lebih buruk. |
| 12 | 29/05 Jum | CAD | GDP Annualized Q1 | 1.5% | −0.1% | −1.6ppt | ⚡ KEJUTAN BESAR | MISS terbesar minggu ini untuk CAD. Repricing BOC sudah terjadi besar; CAD bearish dikonfirmasi. |
| 13 | 29/05 Jum | GBP | BOE Gov Bailey Speech | — | 🔴 GBP | — | — | Bailey kemungkinan tone hati-hati. GBP merespons negatif. |
| No | Tanggal | WIB | Ccy | Event | Konsensus | Previous | Aktual | Deviasi | Price-In Status | Implikasi Forward |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01 | 01 Jun Sn | 06:00 | AUD | S&P Global Mfg PMI Final MAY | 50.2 | 51.3 | 50.7 | BEAT 🔺 +0.5 | CABANG D — tidak mengubah entry. Konfirmasi parsial lemah. | Manufaktur masih ekspansi (>50) tapi melambat dari 51.3. Tidak membalik narrative bearish AUD. Tunggu GDP Q1 Rabu. |
| 02 | 01 Jun Sn | 08:45 | CNY | Manufacturing PMI MAY | 51.4 | 52.2 | 51.8 | BEAT 🔺 +0.4 | CABANG D — tidak mengubah entry. Konfirmasi parsial Reflation China. | Mengkonfirmasi Industrial Profits BEAT. China Reflation semakin solid. Marginal supportif AUD/NZD via korelasi komoditas. |
| 03 | 01 Jun Sn | 21:00 | USD | ISM Manufacturing PMI MAY | 52.6 | 52.7 | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — barometer stagflasi AS pertama minggu ini |
| 04 | 01 Jun Sn | 21:00 | USD | ISM Manufacturing Prices MAY | 85.3 | 84.6 | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — komponen harga kritis; jika elevated = hawkish staging |
| 05 | 02 Jun Sl | 11:00 | IDR | Inflation Rate YoY MAY | — | 2.42% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 06 | 02 Jun Sl | 16:00 | EUR | CPI Flash YoY MAY | 3.3% | 3.0% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — EVENT TERPENTING SELASA |
| 07 | 02 Jun Sl | 16:00 | EUR | Core CPI Flash YoY MAY | 2.4% | 2.2% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 08 | 02 Jun Sl | 21:00 | USD | JOLTs Job Openings APR | 6.8M | 6.866M | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 09 | 03 Jun Rb | 08:30 | AUD | GDP Growth Rate QoQ Q1 | 0.5% | 0.8% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — PIVOTAL untuk AUD |
| 10 | 03 Jun Rb | 08:30 | AUD | GDP Growth Rate YoY Q1 | 2.7% | 2.6% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 11 | 03 Jun Rb | 15:30 | JPY | BOJ Gov Ueda Speech | — | — | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — verdict hawkish BOJ pasca CPI miss |
| 12 | 03 Jun Rb | 19:15 | USD | ADP Employment Change MAY | 110K | 109K | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING — preview NFP |
| 13 | 03 Jun Rb | 21:00 | USD | ISM Services PMI MAY | 53.6 | 53.6 | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 14 | 03 Jun Rb | 21:00 | USD | ISM Services Prices MAY | — | 70.7 | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 15 | 04 Jun Km | 19:30 | USD | Initial Jobless Claims MAY/30 | 211K | 215K | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 16 | 04 Jun Km | 19:30 | USD | Nonfarm Productivity QoQ Final Q1 | 0.8% | 1.6% | — | — | Belum rilis | 🟡 PENDING |
| 17 | 04 Jun Km | 19:30 | USD | Unit Labour Costs QoQ Final Q1 | 2.3% | 4.6% | — | — | Belum rilis | 🟡 PENDING |
| 18 | 05 Jun Jum | 06:30 | JPY | Average Cash Earnings YoY APR | 3.2% | 2.7% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 19 | 05 Jun Jum | 19:30 | CAD | Employment Change MAY | +10.2K | -17.7K | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 20 | 05 Jun Jum | 19:30 | USD | Non Farm Payrolls MAY | 96K | 115K | — | — | Belum rilis | 🔴 HIGH ★★★★★ — EVENT TERBESAR MINGGU |
| 21 | 05 Jun Jum | 19:30 | USD | Unemployment Rate MAY | 4.3% | 4.3% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 22 | 05 Jun Jum | 19:30 | USD | Average Hourly Earnings MoM MAY | 0.3% | 0.2% | — | — | Belum rilis | 🔴 PENDING |
| 23 | 05 Jun Jum | 16:00 | EUR | GDP Growth Rate QoQ 3rd Est Q1 | 0.1% | 0.2% | — | — | Belum rilis | 🟡 PENDING |
| Bank Sentral | Tgl Meeting | Rate Saat Ini | Market Pricing | Forward Guidance | Risiko Kejutan | Macro Regime |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ECB | 11 Jun 2026 | 2.00% | Hike 25bps: ~91% | Hawkish; hike Jun "hampir pasti" | RENDAH | STAGFLATION |
| BOJ | 15–16 Jun 2026 | 0.75% | Hike 25bps: ~87.5% | Normalisasi aktif; 3 dari 9 anggota dissent untuk hike segera | RENDAH–SEDANG | REFLATION |
| Fed | 17 Jun 2026 | 3.50–3.75% | Hold: ~99% | Easing bias dihapus; hawkish conditional | SANGAT RENDAH untuk Jun | STAGFLATION |
| Bank Indonesia | Tidak di kalender 3B | 5.25% | Hold untuk saat ini | Pro-stabilitas; monitor rupiah | — | REFLATION |
Skenario Per Mata Uang
Trigger: NFP >130K+ DAN AHE MoM ≥0.4% ATAU ISM Prices akselerasi.
- Hike Dec naik dari 46% → >55–60%
- DXY break di atas 100.00
- USD/JPY kembali ke 155+
Trigger: NFP <70K DAN/ATAU Unemployment naik ke 4.4%+ ATAU AHE MoM <0.1%.
- Hike Dec jatuh ke bawah 30%
- USD turun luas; gold bullish kuat
Kondisi: NFP ~80–110K; Unemployment 4.3%; AHE MoM 0.2–0.3%.
- Stagflasi ringan dikonfirmasi
- DXY konsolidasi di 98–100
Geopolitik: Kegagalan ceasefire Iran → oil spike → inflasi naik lagi → Fed terpaksa hike → USD agresif naik.
FOMC Speakers: Kashkari Sel, Hammack Sel, Barr Rab, Daly Jum — perhatikan perubahan tone.
Trigger: CPI Flash May ≥3.5% YoY DAN Core CPI ≥2.5% YoY.
- Pasar price-in hike kedua ECB sebelum akhir 2026
- EUR/USD bisa menuju 1.18–1.20
- Pair LONG terbaik: EUR/AUD, EUR/CAD
Trigger: CPI Flash May ≤2.7% YoY.
- Prob ECB hike Jun turun dari 91% ke <60%
- EUR/USD turun ke 1.13–1.14
Kondisi: CPI Flash ~3.2–3.4% YoY (mendekati konsensus 3.3%).
- Hike Juni sudah discounted; IN-LINE tidak menggerakkan besar
- EUR/USD konsolidasi; tunggu ECB 11 Jun
Ceasefire collapse → oil naik lagi → CPI Eurozone naik lebih tajam → ECB hike lebih agresif → EUR bullish.
BOE Greene speech (Sel) agresif hawkish ATAU risk appetite naik → GBP ikut naik.
Data kredit lemah (Sel) menambah sinyal labour melemah; atau global risk-off.
Paling mungkin minggu ini — tidak ada data Tier-1 GBP. GBP range-bound.
BOE surprise statement tentang policy path; headline politik UK.
Trigger: Ueda speech hawkish (3 Jun) KONFIRMASI hike Juni PLUS AHE APR ≥3.2%.
- USD/JPY menuju 147–148
Trigger: Ueda speech dovish DAN AHE APR <2.5%.
- Hike Jun turun dari 87.5% ke <60%
- USD/JPY naik ke 153–155
Ueda maintain tone saat ini; AHE in-line. USD/JPY range-bound; menunggu BOJ meeting 15-16 Juni.
Ceasefire penuh Iran → oil kolaps → inflasi Jepang jatuh → BOJ pause mendadak.
Trigger: GDP QoQ Q1 ≥0.8% DAN RBA Bullock tetap hawkish.
Trigger: GDP QoQ Q1 ≤0.2% ATAU RBA Bullock berikan sinyal pause/pivot.
PMI BEAT (50.7) tidak invalidasi skenario bear karena merupakan keping pelengkap.
GDP QoQ ~0.5% (sesuai konsensus); RBA Bullock neutral tone. AUD konsolidasi.
China PMI 51.8 BEAT (1 Jun) memberikan support eksternal marginal — tapi tidak cukup membalik domestic bearish. Jika AU GDP MISS dalam → AUD/JPY SHORT semakin valid.
China PMI BEAT + GDT Dairy BEAT + global risk-on → NZD naik. Pair terbaik: NZD/CAD, NZD/AUD.
Risk-off global terpicu (NFP MISS besar) + GDT miss + AUD terseret → NZD ikut turun.
Paling mungkin minggu ini. NZD mengikuti global sentiment dan AUD.
NZ Terms of Trade (Rab, kons -1.2% vs prev +3.7%) — penurunan tajam bisa menekan NZD.
Employment +30K+ + Ivey PMI kuat → CAD bounce; tidak sustainable secara fundamental.
Employment negatif + oil tetap turun → CAD turun tajam; USD/CAD bisa naik ke 1.42+.
Employment near consensus; narrative bearish struktural tidak berubah.
Oil collapse total jika ceasefire penuh → CAD kehilangan satu-satunya natural support.
NFP MISS → global risk-off → USD/CHF turun; CHF menguat sebagai safe haven.
NFP BEAT → risk-on → USD/CHF naik moderat.
NFP in-line → CHF range-bound.
SNB FX intervention jika CHF menguat terlalu cepat.
PMI Manufacturing BEAT terkonfirmasi + Industrial profit momentum berlanjut → CNY menguat; AUD/NZD juga mendapat support (korelasi China demand).
PMI Services (Kamis) miss ke bawah ekspektasi → narrative "China recovery" goyah kembali.
PMI BEAT sudah sebagian discounted oleh pasar. CNY stabil; menunggu data berikutnya.
PBoC tertinggal dalam respons terhadap Reflation yang berkembang — inflasi China bisa mulai membangun tekanan tidak ter-price-in.
CPI May stabil/turun → BI tidak perlu hike lagi → yield premium cukup; IDR menguat.
CPI May naik + global risk-off (NFP MISS) → capital outflow EM → IDR tertekan.
CPI May stabil di sekitar 2.4%; IDR range-bound pasca hike BI.
Global risk-off besar (NFP MISS dalam) → EM selloff → IDR tertekan bahkan dengan BI hawkish.
NFP MISS dalam (<70K) → Fed dovish repricing → real yield turun → gold breakout ke atas $4,600.
Level target: $4,600–$4,700
NFP BEAT kuat (>130K) + AHE kuat → real yield naik → gold turun ke $4,400.
Level support: $4,430–$4,450
NFP in-line → gold range $4,480–$4,550; konsolidasi menunggu ECB dan BOJ meeting Juni.
Jika geopolitik Timur Tengah re-eskalasi mendadak → gold spike tajam melampaui $4,700.
NFP MISS → Fed dovish repricing → DXY turun → BTC bounce ke $78–80K.
NFP BEAT → real yield naik → DXY naik → BTC tekanan ke $68–72K.
NFP in-line → BTC range $72–76K.
Whale transfer ke exchanges (sudah terlihat 30 Mei) bisa trigger sell-off mendadak independen dari macro.
Currency Divergence Matrix
| Pair | CB Divergensi | Carry | Growth Divergensi | Regime Divergensi | Overall Bias | Conviction | Event Kritis |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD/JPY | KUAT (Fed hold vs BOJ hike) | 3.75%–0.75% = 3% | USD lemah; JP improving | KUAT (Stagfl vs Reflation) | BEARISH USD/JPY | ★★★★★ | NFP (Jum); AHE Japan (Jum); Ueda (Rab) |
| EUR/USD | SEDANG (ECB hike vs Fed hold) | −1.625% | EUR stagnasi vs USD stagflasi | LEMAH (sama-sama Stagflation) | BULLISH EUR/USD | ★★★★★ | CPI Flash EUR (Sel); NFP (Jum) |
| AUD/JPY | KUAT (RBA goyah vs BOJ hawkish) | 4.35%–0.75% = 3.6% | AUD melemah; JP recovering | KUAT (Stagfl vs Reflation = EKSTREM) | BEARISH AUD/JPY ★★★★★ | ★★★★★ | AU GDP (Rab); Ueda (Rab); AHE Japan (Jum) |
| USD/CAD | SEDANG (Fed hold vs BOC dovish) | +1.375% | USD stagflasi vs CAD deflasi | SEDANG (Stagfl vs Deflation) | BULLISH USD/CAD | ★★★★★ | Canada Employment (Jum) |
| AUD/NZD | SEDANG (RBA goyah vs RBNZ hawkish) | 4.35%–2.25% = 2.1% | AUD melemah; NZD recovery | SEDANG (Stagfl vs Reflation) | BEARISH AUD/NZD | ★★★★★ | AU GDP (Rab); NZ Terms of Trade (Rab) |
| EUR/CAD | SEDANG (ECB hike vs BOC dovish) | −0.25% | EUR stagnasi vs CAD deflasi | KUAT (Stagfl vs Deflation) | BULLISH EUR/CAD | ★★★★★ | CPI Flash EUR (Sel); Canada Employment (Jum) |
| EUR/AUD | KUAT (ECB hike vs RBA goyah) | −2.35% | EUR stagnasi vs AUD melemah | KUAT (CB divergensi > carry) | BULLISH EUR/AUD | ★★★★★ | CPI Flash EUR (Sel); AU GDP (Rab) |
EUR/USD: Dua kekuatan besar berlawanan + dua event besar minggu yang sama (CPI Flash EUR Sel + NFP Jum). Volatilitas dua arah tinggi.
GBP/USD: Tidak ada data Tier-1 GBP minggu ini. GBP akan mengikuti USD bergerak dari NFP.
AUD/USD: AUD menghadapi GDP risk Rabu DAN NFP USD Jumat — volatilitas dua arah dari kedua sisi. Lebih baik AUD/JPY yang clearcut.
| Pair Carry | Carry (Rate Diff) | Regime Assessment | Status | Conviction |
|---|---|---|---|---|
| NZD/JPY | 2.25%–0.75% = +1.5% | RBNZ Reflation vs BOJ Reflation — RBNZ lebih hawkish | MENDUKUNG CARRY (dengan catatan BOJ bisa hike Jun) | ★★★★★ |
| AUD/CHF | 4.35%–0.00% = +4.35% | AUD Stagflation vs CHF Stagflation — AUD fundamental lebih lemah | BERISIKO — fundamental AUD goyah | ★★★★★ |
| NZD/CHF | 2.25%–0.00% = +2.25% | RBNZ Reflation vs SNB stagflasi-ringan | MENDUKUNG CARRY — lebih aman dari AUD/CHF | ★★★★★ |
Ringkasan Eksekutif
| Skenario | Kondisi Data | USD | EUR | JPY | AUD | Gold | Probabilitas Subjektif |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Goldilocks | NFP ~96K in-line; CPI EUR 3.3%; AU GDP 0.5% | Range 98–100 | Moderat naik | Stabil naik | Konsolidasi | $4,480–4,550 | 40% |
| Hawkish Shock | NFP >130K; AHE ≥0.4%; CPI EUR BEAT | DXY >100 | Naik (ECB lebih agresif) | Tertekan | Turun lebih | $4,380–4,430 | 20% |
| Stagflasi Terkonfirmasi | NFP <70K; GDP AUD miss; CPI EUR in-line | DXY turun tajam | Moderat naik | Menguat kuat | Turun tajam | >$4,600 | 30% |
| Tail Risk | Ceasefire collapse; NFP jauh MISS (<50K) | Volatile | Volatile | Kuat | Sangat lemah | $4,700+ | 10% |
- AUD S&P Global Mfg PMI Final MAY — 06:00 WIB: 50.7 BEAT vs kons 50.2 → Cabang D (Pelengkap). Tidak mengubah narrative bearish AUD. Manufaktur masih ekspansi tapi melambat dari 51.3.
- CNY Manufacturing PMI MAY — 08:45 WIB: 51.8 BEAT vs kons 51.4 → Cabang D (Pelengkap). Mengkonfirmasi Reflation China dua data beruntun. Marginal supportif untuk NZD dan AUD via korelasi komoditas.
- Rekomendasi keseluruhan sesi ini: TIDAK ENTRY — kedua data adalah keping pelengkap; keping utama belum hadir. ⛔ BLACKOUT aktif menjelang ISM (21:00 WIB) dan CPI Flash EUR (Selasa 16:00 WIB).
- ISM Manufacturing Prices (21:00 WIB) — ⛔ BLACKOUT AKTIF: barometer stagflasi pertama; jika elevated → staging area NFP hawkish; jika turun → dovish pre-positioning
- ISM Manufacturing PMI (21:00 WIB) — ⛔ BLACKOUT AKTIF: konsensus 52.6 (near previous 52.7); MISS ke bawah 50 = sinyal kontraksi dramatis
- Pantau FOMC speakers: Kashkari dan Hammack — perhatikan perubahan tone pasca PCE miss
- CPI Flash May Eurozone (16:00 WIB) — EVENT TERBESAR HARI INI — ⛔ BLACKOUT menjelang rilis; konsensus 3.3%; BEAT → EUR/AUD LONG, EUR/CAD LONG; MISS → EUR/JPY SHORT
- Indonesia Inflation Rate YoY May (11:00 WIB) — keping utama IDR; tentukan apakah BI perlu hike lagi
- JOLTs Job Openings Apr (21:00 WIB) — preview appetite labor market sebelum NFP
- AU GDP QoQ Q1 (08:30 WIB) — ⛔ BLACKOUT menjelang rilis — verdict AUD; MISS (≤0.2%) → SHORT AUD/JPY ENTRY; BEAT (≥0.8%) → AUD rebound parsial
- BOJ Gov Ueda Speech (15:30 WIB) — hawkish konfirmasi → JPY bullish tetap valid; dovish surprise → JPY reversal risk
- ADP Employment Change May (19:15 WIB) — preview NFP
- ISM Services Prices May (21:00 WIB) — komponen harga stagflasi
- Initial Jobless Claims (19:30 WIB) — konsensus 211K; naik ke atas 225K = sinyal labour memburuk → gold bullish pre-NFP
- Nonfarm Productivity Final Q1 + Unit Labour Costs (19:30 WIB) — sinyal stagflasi wage-driven
- RBA Gov Bullock Speech (12:00 WIB) — post-GDP; hawkish → AUD rebound; pivot signal → AUD SHORT lebih valid
- Japan Average Cash Earnings YoY APR (06:30 WIB) — kons 3.2%; BEAT (≥3.5%) → BOJ hike Jun semakin solid → SHORT USD/JPY lebih valid
- US Non Farm Payrolls May (19:30 WIB) — EVENT TERBESAR MINGGU INI — ⛔ BLACKOUT dari Kamis malam; threshold: BEAT >130K vs MISS <70K; pantau AHE MoM (kons 0.3%) dan Unemployment Rate (kons 4.3%)
- Canada Employment Change May (19:30 WIB) — kons +10.2K; MISS → konfirmasi CAD bearish
- EUR GDP Q1 3rd Estimate (16:00 WIB) — kons 0.1% QoQ; konfirmasi stagnasi Eurozone
Pernyataan Penting
Laporan ini disusun oleh Bima Galih untuk keperluan internal Komunitas Trading Nova Capital semata. Seluruh analisis, opini, skenario, dan proyeksi yang terdapat dalam dokumen ini bersifat pendapat pribadi penulis berdasarkan data yang tersedia pada tanggal penerbitan dan tidak mewakili posisi resmi lembaga manapun.
Dokumen ini bukan merupakan saran investasi, rekomendasi perdagangan, atau panduan finansial. Trading instrumen keuangan termasuk valuta asing (forex), komoditas, saham, dan aset kripto mengandung risiko kerugian yang signifikan dan bisa melebihi modal yang diinvestasikan.
Pembaca bertanggung jawab penuh atas segala keputusan investasi yang diambil. Nova Capital tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari penggunaan informasi dalam laporan ini.
Distribusi: INTERNAL — Komunitas Trading Nova Capital. Dilarang menyebarluaskan tanpa izin tertulis.
© Nova Capital · FX Macro Research Weekly · Edisi Juni 2026 · Diterbitkan 31 Mei 2026 · Diupdate 1 Juni 2026 · Penulis: Bima Galih