Nova Capital — FX Macro Research Weekly

FX Macro Research Weekly

Analisis regime makro global, kalender ekonomi dual-layer, skenario per mata uang, currency divergence matrix, dan ringkasan eksekutif untuk pekan 8–12 Juni 2026

Update Intraweek — 10 Juni 2026 | New York

5 EVENT DIPROSES · 4 KEPING UTAMA · 1 KEPING PELENGKAP · REPRICING MILD DOVISH USD · KONFIRMASI KUAT BOJ

Data Yang Diproses Hari Ini JP PPI YoY MAY 6.3% 🔺 BEAT (vs 5.5% kons) — KEPING UTAMA CN CPI YoY MAY 1.2% ✅ IN-LINE (vs 1.3% kons / prev 1.2%) — KEPING UTAMA US Core CPI MoM MAY 0.2% 🔻 MISS (vs 0.3% kons) — KEPING UTAMA REGIME SHIFTER US CPI YoY MAY 4.2% ✅ IN-LINE (vs 4.2% kons) — KEPING UTAMA REGIME SHIFTER BOC Rate Decision 2.25% ✅ IN-LINE (HOLD, kons 2.25%) — KEPING UTAMA

Bacaan Gabungan US CPI: Headline 4.2% IN-LINE tetapi Core MoM 0.2% MISS vs kons 0.3%. Dalam konteks sebelumnya (Core prev 0.4%), ini menunjukkan perlambatan disinflasi core yang lebih cepat dari ekspektasi. Net signal: MILD DOVISH USD — bukan reversal besar, tapi hawkish pressure berkurang secara marginal. JP PPI 6.3% adalah BEAT signifikan yang memperkuat kasus hike BOJ 16 Jun hampir ke kepastian penuh.

Repricing Yang Terjadi (Aturan 5A)

① USD — MILD DOVISH REPRICING: Core CPI MoM 0.2% MISS (vs 0.3%) → pasar mulai menggeser probabilitas hike Fed Oktober dari ~60% ke kisaran ~45–50%. Satu hike Fed 2026 masih priced-in, namun timing dan urgency berkurang. DXY menghadapi tekanan turun moderat. 2Y yield potensi turun 5–8bps dari level pre-CPI.

② JPY — HAWKISH REPRICING DIPERKUAT: PPI YoY 6.3% BEAT (+0.8ppt di atas konsensus 5.5%) → probabilitas BOJ hike 16 Jun naik dari >80% ke >90%+. Pipeline inflasi produsen yang panas mengkonfirmasi CPI akan tetap elevated. Pasar mulai memperhitungkan second hike BOJ September/Oktober 2026 meski masih dini.

③ CN — TIDAK ADA REPRICING: CPI IN-LINE (1.2% aktual = tepat sama dengan previous 1.2%) → PBoC tidak menghadapi tekanan baru. Inflasi konsumen stagnan, bukan memburuk. Tidak ada sinyal perubahan kebijakan PBoC.

④ CAD — TIDAK ADA REPRICING: BOC hold 99% priced-in terkonfirmasi. Fokus pada tone statement BOC — jika hawkish acknowledge Employment BEAT +88K (minggu lalu) → CAD bisa sedikit menguat post-statement.

Risiko Terhadap Repricing (Aturan 5B)

Risiko terhadap Mild Dovish USD: (1) US PPI YoY Kamis 11 Jun — jika BEAT agresif (>6.4% kons) → pipeline inflasi masih kuat → repricing hawkish kembali. (2) Michigan Inflation Expectations Jumat 12 Jun — jika naik tajam → Fed tidak bisa dovish. (3) Geopolitik Timur Tengah — eskalasi baru → oil spike → inflasi AS naik kembali.

Risiko terhadap Bull JPY: Hanya ada satu: BOJ kejutan pause 16 Jun (probabilitas <5%). Tidak ada data yang bisa membatalkan kasus hike setelah PPI 6.3% + GDP 1.8% + Cash Earnings 3.5%. Risk lebih kepada TIMING second hike, bukan kasus hike pertama.

Risiko terhadap Netral CAD: Jika BOC statement sangat dovish (acknowledge inflasi turun cepat) → CAD melemah. Sebaliknya, jika acknowledge Employment ⚡ BEAT → CAD hawkish surprise kecil.

Perubahan Skenario

USD — DIMODIFIKASI (MILD DOVISH BIAS): Skenario Bull USD melemah tipis — Core CPI MISS mengurangi urgency hike. Skenario Bear USD menguat tipis — disinflasi core lebih cepat dari dugaan. Skenario Netral menjadi baseline baru jangka sangat pendek. Narrative "Fed Hawkish Reckoning" TIDAK TERBALIK — masih intact, hanya timing sedikit mundur. Rekomendasi: Review semua posisi USD long, pertimbangkan partial profit-taking atau sizing reduction.

JPY — DIKONFIRMASI KUAT (BULLISH): PPI 6.3% BEAT → puzzle BOJ hike 16 Jun LENGKAP. Semua keping utama sudah terpasang (Real Wages BEAT, GDP BEAT, CPI on-target, PPI BEAT). Skenario Bull JPY menguat signifikan. Entry EUR/JPY SHORT semakin compelling post-Japan PPI.

CNY — TIDAK BERUBAH: CPI IN-LINE = regime EXPANSION* dikonfirmasi dalam-line. Tidak ada sinyal baru dari sisi inflasi domestik China.

CAD — TIDAK BERUBAH (menunggu tone BOC): Hold terkonfirmasi. Arah CAD ditentukan oleh kalimat forward guidance dalam statement BOC hari ini.

Status Puzzle Keseluruhan

Puzzle bergerak signifikan ke dua arah hari ini:
▸ JPY: puzzle SANGAT MENDEKATI LENGKAP (PPI 6.3% adalah keping utama terakhir sebelum BOJ 16 Jun — seluruh data fundamental mendukung hike).
▸ USD: puzzle sedikit retracing — Core CPI MISS mengurangi kepastian timing hike, meski narrative hawkish tidak terbalik. Puzzle dari 75% → ~70% (penurunan confidence bukan kelengkapan arah).
▸ CNY: puzzle TIDAK BERUBAH — CPI stagnan, tidak informatif untuk arah kebijakan.
▸ CAD: puzzle TIDAK BERUBAH secara material — hold terkonfirmasi. Menunggu tone BOC statement.
▸ Sisa keping utama minggu ini: ECB Press Conf Kamis (EUR, paling kritis) + UK GDP Jumat (GBP) + US PPI Kamis (USD lanjutan) + Michigan Infl Exp Jumat.

Kaitan Dengan Macro Regime

▸ JPY (REFLATION): PPI 6.3% BEAT sangat konsisten dan memperkuat regime Reflation JPY — biaya produksi naik di pipeline → CPI akan tetap elevated → BOJ justified hike. Ini adalah validasi terkuat Reflation JPY minggu ini.
▸ USD (REFLATION): Core CPI MISS (0.2%) memberi catatan terhadap Reflation — disinflasi core berjalan, tapi headline 4.2% masih tinggi. Regime REFLATION masih intact tetapi tidak menguat seperti yang diharapkan NFP bulls. Mixed signal dalam satu regime.
▸ CNY (EXPANSION*): CPI 1.2% stagnan konsisten dengan expansion yang tidak disertai tekanan inflasi konsumen — memungkinkan PBoC tetap akomodatif untuk mendukung pertumbuhan.
▸ CAD (EXPANSION): BOC hold konsisten dengan Expansion yang stabil dan tidak memerlukan perubahan kebijakan agresif saat ini.

⛔ Blackout Warning (Keping Utama dalam 24–48 jam)

KAMIS 11 JUN — ECB Rate Decision (19:15 WIB) + ECB Press Conf Lagarde (19:45 WIB)
Keping Utama terbesar yang tersisa minggu ini. Hike 25bp sudah 99% priced-in; yang belum ter-price-in adalah tone forward Lagarde: sinyal 2 atau 3 hike 2026? Jangan entry arah baru pada pair EUR 1–2 jam sebelum rilis. Pair terdampak: EUR/USD, EUR/JPY, AUD/EUR, EUR/CHF.

JUMAT 12 JUN — UK GDP APR MoM (13:00 WIB) + Michigan Consumer Sentiment + Inflation Exp (21:00 WIB)
UK GDP = REGIME SHIFTER untuk GBP. Konfirmasi atau bantahan Deflation regime. BRC BEAT 9 Jun adalah counter-signal tunggal — belum cukup mengimbangi jika GDP MISS. Michigan Inflation Exp = signal medium-term gold dan USD. BLACKOUT GBP 30 menit pre-rilis, USD 15 menit pre-rilis.

Update Intraweek — 9 Juni 2026 | New York

7 EVENT DIPROSES · SELURUHNYA KEPING PELENGKAP · TIDAK ADA TRIGGER ENTRY BARU

Data Yang Diproses Hari Ini CN Trade MAY $105.43B 🔺 BEAT (vs $92.1B) CN Exports YoY 19.4% ⚡ KEJUTAN BESAR (vs 15%) DE Trade APR €14.5B 🔻 MISS (vs €15B) DE Ind. Production 0.4% ✅ IN-LINE (vs 0.4%) GB BRC Retail 3.4% 🔺 BEAT (vs 0.6%) US NFIB 95.3 🔻 MISS (vs 96.0) US Trade APR -$55.9B 🔺 BEAT (vs -$56.1B) CA Trade APR C$2.72B 🔺 BEAT (vs C$2.6B)

Seluruh event berstatus KEPING PELENGKAP (Cabang D/E/F/G-pelengkap). Tidak ada Keping Utama yang rilis hari ini. Sesuai Aturan Puzzle Framework: DISARANKAN TIDAK ENTRY atas dasar data hari ini — fungsinya memperkuat/memperlemah puzzle yang sedang terbentuk, bukan menjadi trigger.

Repricing Yang Terjadi (Aturan 5A) Tidak ada repricing kebijakan moneter yang signifikan hari ini. Satu-satunya keping berlabel KEJUTAN BESAR — CN Exports YoY +19.4% — adalah pelengkap: ia memperkuat tema "permintaan eksternal China kuat" yang menopang AUD/NZD via channel komoditas, namun tidak menggeser ekspektasi kebijakan bank sentral manapun. Repricing minimal, di bawah ambang trigger.

Risiko Terhadap Repricing (Aturan 5B) Sinyal supportif AUD/NZD dari China trade BEAT bisa dibatalkan oleh: (1) US CPI MAY Rabu 10 Jun — jika BEAT agresif → USD dominan → risk-off menekan AUD/NZD. (2) CN Inflation/PPI MAY Rabu — jika PPI naik tajam tanpa permintaan domestik → narrative "stagflasi China" → bearish risk China-linked. Counter-signal GBP (BRC BEAT) rentan dibatalkan oleh UK GDP APR Jumat 12 Jun jika MISS.

Perubahan Skenario TIDAK BERUBAH untuk semua aset utama. Baseline mingguan tetap utuh:
• AUD/NZD: catatan supportif minor ditambahkan (China Trade BEAT + Exports ⚡ memperkuat sisi bull).
• GBP: counter-signal Deflation diperkuat tipis (BRC BEAT) — belum reversal.
• EUR: DE Trade MISS tipis + DE IndProd IN-LINE → catatan netral.
• USD: NFIB MISS + Trade BEAT tipis = noise; tidak menyentuh narrative hawkish.
• CAD: Trade BEAT tipis = konfirmasi parsial Expansion.

Status Puzzle Keseluruhan Puzzle bergerak SANGAT TIPIS ke arah risk-on China-linked, namun tertahan oleh ketidakpastian menjelang US CPI. Tidak ada Keping Utama yang rilis → tidak ada perubahan persentase kelengkapan puzzle. Pasar dalam mode menunggu.

Kaitan Dengan Macro Regime • China (EXPANSION*): Trade & Exports BEAT konsisten dengan Expansion.
• Germany/EUR (STAGFLATION): IndProd IN-LINE + Trade MISS tipis = tidak bertentangan dengan Stagflation.
• UK (DEFLATION): BRC Retail BEAT sedikit bertentangan dengan Deflation — counter-signal, belum cukup membantah regime.
• US (REFLATION): NFIB MISS + Trade BEAT = mixed, netral terhadap Reflation.
• Canada (EXPANSION): Trade BEAT tipis = konsisten dengan Expansion.

⛔ Blackout Warning (Keping Utama dalam 24–48 jam)

⛔

RABU 10 JUN — US CPI YoY/Core MAY (19:30 WIB) + BOC Rate Decision (20:45 WIB) + Japan PPI (06:50 WIB) Jangan entry arah baru menjelang US CPI — ini Keping Utama & REGIME SHIFTER. BOC adalah Keping Utama (rate decision) meski hold 99% priced. Japan PPI konfirmasi terakhir BOJ 16 Jun.

⛔

KAMIS 11 JUN — ECB Rate Decision + Press Conf Lagarde (19:15–19:45 WIB) Keping Utama. Hike 25bp 99% priced; tone forward Lagarde belum priced. Hindari posisi EUR arah baru menjelang rilis.

SECTION 00

Katalis Tracker — Puzzle Completion

Update 10 Jun: Puzzle JPY naik ke ~92% (PPI 6.3% BEAT = keping utama terakhir sebelum BOJ 16 Jun). Puzzle USD sedikit turun ke ~70% (Core CPI MISS mengurangi keyakinan hawkish, tapi narrative tidak terbalik). CNY dan CAD tidak berubah.

Status Katalis Per Instrumen — Seberapa Lengkap Puzzle? (Update 10 Jun)

USD — Reflation

70% ↓ dari 75%

EUR — Stagflation

65%

JPY — Reflation

92% ↑ dari 80%

GBP — Deflation

55%

AUD — Expansion

60%

CAD — Expansion

65%

CHF — Reflation/Dovish

70%

XAUUSD — Multi-Asset

62% ↑ tipis

BTC — Risk Proxy

42%

IDR — Reflation

65%

Macro Regime Dashboard — Ringkasan Global

USD

REFLATION

EUR

STAGFLATION

JPY

REFLATION

GBP

DEFLATION

AUD

EXPANSION

CAD

EXPANSION

CHF

REFLATION*

NZD

REFLATION

CNY

EXPANSION*

IDR

REFLATION

LANGKAH 01

Kondisi Pasar Baseline

1A — Tabel Postur Kebijakan Moneter Global

Bank Sentral	Mata Uang	Rate	Bias	Next Meeting	Probabilitas	Track Record
Federal Reserve	USD	3.50–3.75%	Hawkish	16–17 Jun	Hike YE 2026: ~65% (revisi dari 70% pasca Core CPI MISS) Hold Jun: 99% Hike Okt: ~45–50% (turun dari ~60%)	⚠️ SEDIKIT MELEMAH — Core CPI MoM 0.2% MISS (vs 0.3%) — UPDATE 10 JUN — disinflasi core lebih cepat dari dugaan; headline 4.2% IN-LINE.
ECB	EUR	2.15% / 2.00% depo	Hawkish	11 Jun	Hike 25bp Jun: 99% Hike 2× total 2026: mayoritas	✅ KONSISTEN — Core CPI 2.5% BEAT, namun GDP Q1 MISS ⚡ → TANDA TANYA pada trajectory 3+ hike
Bank of England	GBP	3.75%	Hawkish Kondisional	18 Jun	Hold Jun: ~80% Hike Q3 (Sep): ~2 hike 2026	⚠️ 1× MELESET — Deflation regime vs hike bias = DIVERGING. BRC Retail BEAT 9 Jun = counter-signal parsial.
Bank of Japan	JPY	0.75%	Hawkish Kuat	15–16 Jun	Hike 25bp Jun: >92% (naik dari >80% pasca PPI BEAT) (Polymarket >95%)	✅ KONSISTEN KUAT — Real wages BEAT +3.5%, Ueda Hawkish, GDP Final 1.8% BEAT, PPI YoY 6.3% BEAT ⚡ — UPDATE 10 JUN
RBA	AUD	4.35%	Hawkish Wait & See	6 Jul	Hold Jun: ~95% Hike Agu: ~50% Hike Des: fully priced	⚠️ 1× MELESET — GDP Q1 MISS (-0.2ppt). China Trade BEAT 9 Jun supportif untuk AUD demand channel.
RBNZ	NZD	2.25%	Hawkish Hold	9 Jul	Hold Jul: ~85%	⚠️ 1× MELESET — ekonomi masih pemulihan awal; Reflation mendukung hawkish path
Bank of Canada	CAD	2.25%	Netral Data-Dependent	10 Jun HARI INI	Hold Jun: ✅ TERKONFIRMASI 2.25% — UPDATE 10 JUN Tone statement: menunggu evaluasi	✅ KONSISTEN — Employment BEAT +88K; Trade APR BEAT C$2.72B; Expansion regime; Hold terkonfirmasi hari ini.
Swiss National Bank	CHF	0.00%	Dovish Hold/FX	Sep 2026	Hold 2026: mayoritas	✅ KONSISTEN — CPI Swiss 0.6% lemah; SNB dovish bertahan
PBoC	CNY	LPR 3.0% / 5Y 3.5%	Akomodatif	Rolling	Hold: ongoing	CPI MAY 1.2% IN-LINE — UPDATE 10 JUN — inflasi stagnan, tidak ada tekanan tambahan. Trade BEAT 9 Jun + Exports ⚡ mendukung ekspansi.
Bank Indonesia	IDR	5.25%	Hawkish Pro-Stability	18 Jun	Hold Jun: probable (pasca hike 50bp Mei)	✅ KONSISTEN — Inflasi IDR MAY 3.08% BEAT, Reflation regime. USD mild dovish (CPI MISS hari ini) = sedikit meringankan tekanan IDR.

Update 10 Jun — Probabilitas Fed: Pasca Core CPI MoM 0.2% MISS (vs 0.3%), CME FedWatch diperkirakan merevisi probabilitas hike Oktober dari ~60% ke ~45–50%. Satu hike 2026 masih menjadi baseline, namun urgency berkurang. Data CPI headline 4.2% IN-LINE — tidak ada surprise besar di level absolut.

1B — Regime Pasar Saat Ini (Update 10 Jun)

Identifikasi Regime: RISK-OFF PARSIAL / TRANSISI — SEDIKIT BERUBAH
Driver dominan tetap inflasi (utama) namun dengan tekanan yang sedikit berkurang. Core CPI MISS 10 Jun memberikan sedikit ruang napas bagi pasar: risiko hike September berkurang, namun narrative hawkish Fed belum terbalik. Geopolitik (sekunder) belum ada perubahan signifikan. JPY adalah mata uang dengan momentum terkuat hari ini (PPI BEAT konfirmasi BOJ hike 16 Jun).

DXY Level

~99.5–100.0

Tekanan turun moderat post-Core CPI MISS. Range kritis: 98.50–100.50

VIX

~20–22

Bertahan di atas 20 = risk-off parsial masih aktif. CPI IN-LINE tidak meruntuhkan VIX secara signifikan.

US 10Y Yield

~4.45–4.50%

Sedikit turun post-Core CPI MISS. Core 0.2% vs 0.3% = disinflasi lebih cepat = yield turun moderat.

Gold (XAUUSD)

~$4,340–4,380

Naik moderat post-CPI — Core MISS = real yield turun = gold support. Belum menembus resistance $4,450.

Bitcoin

~$63,000–65,000

Sedikit bounce dari oversold post-CPI IN-LINE. RSI masih rendah. Fear & Greed masih Extreme Fear.

USD/JPY

~157–158

Turun dari ~159 akibat USD melemah (CPI MISS) + JPY menguat (PPI BEAT). Intervention risk berkurang sedikit tapi BOJ 16 Jun tetap kritis.

1C — Intermarket Analysis (Update Post-CPI 10 Jun)

🇺🇸 US TREASURIES → USD / GLOBAL (UPDATE 10 JUN)

Pasca Core CPI MoM 0.2% MISS, 2Y yield bergerak turun moderat. Pasar merevisi sedikit probabilitas hike Oktober Fed dari ~60% ke ~45–50%. 10Y yield mengalami koreksi kecil dari 4.53% ke perkiraan ~4.45–4.48%. Net: DXY under mild pressure. Narrative "Fed Hawkish Reckoning" TIDAK TERBALIK — hanya timing expectations melambat. Keping berikutnya: US PPI Kamis dan Michigan Inflation Expectations Jumat akan menentukan apakah disinflasi ini berkelanjutan atau hanya noise.

🇯🇵 JAPAN JGB (JPY) — UPDATE 10 JUN ⭐

PPI YoY MAY 6.3% vs kons 5.5% = BEAT +0.8ppt. Pipeline inflasi produsen Jepang sangat panas — ini adalah konfirmasi terkuat bahwa CPI Jepang tidak akan mundur dalam 2–3 bulan ke depan. 10Y JGB yield bergerak naik post-PPI. Probabilitas hike BOJ 16 Jun naik ke >92%. USD/JPY turun ke area 157–158 (kombinasi USD lemah + JPY kuat). Skenario Bull JPY semakin compelling untuk entry post-Japan PPI hari ini.

🇨🇦 CANADA BOND (CAD) — UPDATE 10 JUN

BOC hold 2.25% TERKONFIRMASI hari ini sesuai konsensus 99%. Fokus pasar beralih ke isi statement BOC — apakah acknowledge Employment BEAT +88K minggu lalu dan memberikan tone hawkish forward? Jika ya: CAD bisa sedikit menguat post-statement. Yield Canada 10Y kemungkinan stabil atau sedikit naik jika tone hawkish.

🇨🇳 CHINA (CNY/AUD/NZD) — UPDATE 10 JUN

CPI MAY 1.2% tepat IN-LINE (kons 1.3%, prev 1.2%) — inflasi konsumen China stagnan. Ini memungkinkan PBoC tetap akomodatif tanpa tekanan inflasi. Kombinasi Trade ⚡ BEAT (9 Jun) + CPI stagnan (10 Jun) = kondisi ideal untuk PBoC: pertumbuhan ekspor kuat tanpa tekanan inflasi domestik. Net supportif untuk risk assets China-linked (AUD, NZD) dalam jangka menengah. Watchpoint: TSF/New Yuan Loans Jumat — jika BEAT → narrative bull China semakin kuat.

🥇 GOLD (XAUUSD) — UPDATE 10 JUN

Core CPI MISS (0.2% vs 0.3%) = moderat bullish gold. Real yield AS turun sedikit → opportunity cost gold berkurang → gold mendapatkan support. Headline 4.2% IN-LINE mencegah rally besar tapi arah hari ini condong ke atas. Resistance tetap di $4,450–4,516. Support kritis tetap $4,200–4,268. Gold bisa menguji $4,380–4,420 hari ini jika momentum berlanjut.

Sintesis Post-CPI 10 Jun: Pasar saat ini meng-price-in: (1) Fed hike timing lebih lambat — Oktober turun dari 60% ke ~45–50% (Core CPI MISS); (2) BOJ hike 16 Juni >92% kepastian (PPI 6.3% BEAT); (3) ECB hike Kamis masih 99%; (4) BOC hold terkonfirmasi. Yang masih belum ter-price-in secara penuh: tone ECB Kamis (2 atau 3 hike?) + BOC tone hawkishness + UK GDP Jumat (konfirmasi/bantahan Deflation GBP) + USD PPI/Michigan Jumat.

LANGKAH 02

Kalender Ekonomi Dual-Layer

2A — Review Minggu Lalu (1–5 Juni 2026)

No	Tgl	Mata Uang	Event	Konsensus	Aktual	Deviasi	Status	Implikasi Forward
1	01/06	AUD	S&P Global Mfg PMI Final MAY	50.2	50.7	+0.5	🔺 BEAT	Mengkonfirmasi ekspansi manufaktur AUD
2	01/06	CNY	Manufacturing PMI MAY	51.4	51.8	+0.4	🔺 BEAT	Sinyal ekspansi China berlanjut; mendukung permintaan komoditas AUD
3	01/06	USD	ISM Manufacturing PMI MAY	53.0	54.0	+1.0	🔺 BEAT	Konfirmasi kekuatan manufaktur AS; mendukung hawkish Fed
4	01/06	USD	ISM Manufacturing Prices MAY	85.5	82.1	-3.4	🔻 MISS	Tekanan harga manufaktur melemah; sinyal yang kini relevan kembali pasca Core CPI MISS 10 Jun
5	02/06	IDR	Inflation Rate YoY MAY	2.97%	3.08%	+0.11ppt	🔺 BEAT	Inflasi IDR dalam target BI; mendukung stance pro-stability
6	02/06	EUR	CPI Flash YoY MAY	3.2%	3.2%	0	✅ IN-LINE	Tidak menggerakkan EUR; sudah fully price-in pre-ECB
7	02/06	EUR	Core CPI Flash YoY MAY	2.4%	2.5%	+0.1ppt	🔺 BEAT	Mendukung case ECB hike Kamis; argumen hawkish lebih kuat
8	02/06	USD	JOLTs Job Openings APR	6.88M	7.618M	+0.738M ⚡	⚡ KEJUTAN BESAR	Pasar kerja AS sangat kuat; masih relevan pre-Fed Jun. Kontras parsial dengan Core CPI MISS 10 Jun.
9	03/06	AUD	GDP Growth QoQ Q1	+0.5%	+0.3%	-0.2ppt	🔻 MISS	Kekuatan AUD terkoreksi; bukan pivot dari hawkish RBA
10	03/06	AUD	GDP Growth YoY Q1	+2.7%	+2.5%	-0.2ppt	🔻 MISS	Relevan untuk ekspektasi RBA Juli
11	03/06	JPY	BOJ Gov Ueda Speech	—	Hawkish Cond.	Hawkish Cond.	🔺 BEAT (sinyal)	Konfirmasi >90% probabilitas hike 16 Jun (diperkuat PPI 6.3% 10 Jun)
12	03/06	USD	ADP Employment Change MAY	117K	122K	+5K	🔺 BEAT (lemah)	Konfirmasi awal kekuatan labor market; relevan sebagai context pre-NFP
13	03/06	USD	ISM Services PMI MAY	53.8	54.5	+0.7	🔺 BEAT	Sektor jasa kuat; mendukung narrative konsumsi AS solid
14	03/06	USD	ISM Services Prices MAY	—	71.3	vs prev 70.7	🔺 NAIK	Tekanan harga jasa belum melandai → mendukung Fed hawkish; kini diimbangi Core CPI MISS 10 Jun
15	04/06	USD	Initial Jobless Claims MAY/30	213K	225K	+12K	🔻 MISS [NOISE]	TERBUKTI NOISE pasca NFP 172K
16	04/06	USD	Nonfarm Productivity QoQ Q1 Final	+0.5%	+0.3%	-0.2ppt	🔻 MISS (Revisi)	Produktivitas rendah → implikasikan inflasi wages lebih persistent; ambivalen
17	04/06	USD	Unit Labour Costs QoQ Q1 Final	+2.5%	+1.8%	-0.7ppt	🔻 MISS (Revisi)	Biaya tenaga kerja lebih rendah; konsisten dengan Core CPI MISS 10 Jun → disinflasi moderat
18	05/06	JPY	Average Cash Earnings YoY APR	3.2%	3.5%	+0.3ppt	🔺 BEAT	Real wages Jepang naik 4 bulan beruntun; mendukung kuat kasus hike BOJ 16 Juni (dikonfirmasi PPI 10 Jun)
19	05/06	EUR	GDP Growth QoQ 3rd Est Q1	+0.1%	-0.2%	-0.3ppt ⚡	⚡ KEJUTAN BESAR	Kontraksi pertama Eurozone sejak Q3-2022; narrative stagflasi EUR makin kuat
20	05/06	CAD	Employment Change MAY	+10K	+88K	+78K ⚡	⚡ KEJUTAN BESAR	Pasar kerja Kanada luar biasa kuat; BOC hold terkonfirmasi 10 Jun tapi tekanan ke hawkish guidance meningkat
21	05/06	USD	Non Farm Payrolls MAY	85K	172K	+87K ⚡	⚡ KEJUTAN BESAR	Data paling penggerak minggu lalu. Namun ekor repricing sedikit tertahan oleh Core CPI MISS 10 Jun. Pasar masih hawkish Fed tapi urgency berkurang.
22	05/06	USD	Unemployment Rate MAY	4.3%	4.3%	0	✅ IN-LINE	Tidak ada repricing baru; kondisi stabil
23	05/06	USD	Average Hourly Earnings MoM MAY	0.3%	0.3%	0	✅ IN-LINE	Wage growth terkendali → konsisten dengan Core CPI yang melandai (10 Jun)

2B — Agenda Minggu Ini (8–12 Juni 2026) · Forward Calendar — Update 10 Jun

Baris bertanda [UPDATE 10 JUN] = event yang sudah rilis hari ini dan telah dievaluasi. Kolom Aktual/Deviasi telah diisi dengan data aktual dari INPUT MANUAL. Seluruh baris bertanda [UPDATE 9 JUN] = event 9 Jun yang telah dievaluasi sebelumnya (semua Keping Pelengkap).

No	Tgl	Hari	Mata Uang	Event	Konsensus	Previous	Aktual / Deviasi	Dampak	Status Price-In	Implikasi Forward
1	08/06	Senin	JPY	GDP Annualized Q1 Final (SUDAH RILIS)	1.3%	0.7%	1.8% · +0.5ppt 🔺 BEAT	🔴 HIGH	Konfirmasi BOJ hike — dikuatkan PPI 10 Jun	Puzzle BOJ 16 Jun hampir lengkap (92%)
2	09/06	Selasa	CN	Balance of Trade MAY [UPDATE 9 JUN]	$92.1B	$84.82B	$105.43B · +$13.33B 🔺 BEAT	🟡 MEDIUM	Pelengkap — supportif AUD/NZD	Memperkuat channel demand komoditas China
3	09/06	Selasa	CN	Exports YoY MAY [UPDATE 9 JUN]	15%	14.1%	19.4% · +4.4ppt ⚡ KEJUTAN BESAR	🟡 MEDIUM	Pelengkap ⚡ — ekspor China sangat kuat	Dikonfirmasi oleh CPI stagnan 10 Jun: kondisi ideal PBoC (ekspor kuat, inflasi rendah)
4	09/06	Selasa	DE	Balance of Trade APR [UPDATE 9 JUN]	€15B	€14.7B	€14.5B · -€0.5B 🔻 MISS	🟢 LOW	Pelengkap — netral, tidak ubah Stagflation EUR	Tidak informatif baru; ECB Kamis adalah keping utama EUR berikutnya
5	09/06	Selasa	DE	Industrial Production MoM APR [UPDATE 9 JUN]	+0.4%	-0.1%	+0.4% · 0 ✅ IN-LINE	🟡 MEDIUM	Pelengkap — netral, fully priced	Tidak mengubah Stagflation EUR baseline
6	09/06	Selasa	GB	BRC Retail Sales Monitor YoY MAY [UPDATE 9 JUN]	0.6%	-3.4%	3.4% · +2.8ppt 🔺 BEAT	🟢 LOW	Pelengkap — counter-signal Deflation GBP	Counter-signal tunggal; belum cukup membantah Deflation — tunggu UK GDP Jumat
7	09/06	Selasa	US	NFIB Business Optimism MAY [UPDATE 9 JUN]	96.0	95.9	95.3 · -0.7 🔻 MISS	🟢 LOW	Pelengkap — noise, netral USD	Konsisten dengan disinflasi Core yang terlihat 10 Jun — sentimen bisnis kecil melambat
8	09/06	Selasa	US	Balance of Trade APR [UPDATE 9 JUN]	-$56.1B	-$56.6B	-$55.9B · +$0.2B 🔺 BEAT	🟡 MEDIUM	Pelengkap — tipis, netral	Tidak material; noise dalam konteks besar
9	09/06	Selasa	CA	Balance of Trade APR [UPDATE 9 JUN]	C$2.6B	C$1.75B	C$2.72B · +C$0.12B 🔺 BEAT	🟡 MEDIUM	Pelengkap — konfirmasi parsial Expansion	Mendukung narrative Expansion CAD; BOC hold terkonfirmasi 10 Jun
10	10/06	Rabu	JP	PPI YoY MAY UPDATE 10 JUN	5.5%	5.3% ®	6.3% · +0.8ppt 🔺 BEAT	🟡 MEDIUM	KEPING UTAMA — Konfirmasi BOJ 16 Jun sangat kuat	Pipeline inflasi produsen sangat panas → BOJ hike 16 Jun hampir pasti (>92%). Repricing hawkish JPY. Skenario Bull JPY semakin compelling.
11	10/06	Rabu	CN	Inflation Rate YoY MAY UPDATE 10 JUN	1.3%	1.2%	1.2% · -0.1ppt ✅ IN-LINE	🟡 MEDIUM	KEPING UTAMA — IN-LINE, tidak ada repricing	Inflasi konsumen China stagnan; PBoC bebas pertahankan kebijakan akomodatif. Kondisi ideal: ekspor kuat (9 Jun) + inflasi rendah (10 Jun).
12	10/06	Rabu	US	Core Inflation Rate MoM MAY UPDATE 10 JUN	0.3%	0.4%	0.2% · -0.1ppt 🔻 MISS	🔴 HIGH	KEPING UTAMA REGIME SHIFTER — MISS: mild dovish USD	Disinflasi core lebih cepat dari ekspektasi. Hike Fed Oktober turun dari ~60% ke ~45–50%. DXY under mild pressure. Narrative hawkish NOT REVERSED tapi urgency berkurang. Previous 0.4% → 0.2% = perlambatan tajam.
13	10/06	Rabu	US	⭐Inflation Rate YoY MAY — EVENT UTAMA UPDATE 10 JUN	4.2%	3.8%	4.2% · 0 ✅ IN-LINE	🔴 HIGH	KEPING UTAMA — IN-LINE: sudah fully price-in	Headline tepat sesuai ekspektasi. Tidak ada repricing dari angka ini sendiri. Namun dibaca bersama Core MoM MISS → net signal mild dovish USD. Status: TIDAK REVERSAL tapi MELEMAH TIPIS.
14	10/06	Rabu	CA	BOC Interest Rate Decision UPDATE 10 JUN	2.25%	2.25%	2.25% · HOLD ✅ IN-LINE	🔴 HIGH	KEPING UTAMA — HOLD terkonfirmasi, fully priced-in	Hold 99% terkonfirmasi. Tidak ada perubahan rate. Yang masih pending: tone statement BOC — apakah hawkish acknowledge Employment BEAT? Jika ya: CAD menguat tipis post-statement.
15	11/06	Kamis	US	Core PPI MoM MAY	0.4%	1.0%	—	🟡 MEDIUM	PENDING — SEDANG	Konfirmasi atau bantahan terhadap sinyal disinflasi dari Core CPI 10 Jun
16	11/06	Kamis	US	PPI YoY MAY	6.4%	6.0%	—	🟡 MEDIUM	PENDING — TINGGI	Jika BEAT: bisa sebagian mengurangi mild dovish signal dari CPI. Keping utama pipeline inflasi AS.
17	11/06	Kamis	EA	⭐ECB Interest Rate Decision	+25bp → 2.40%	2.15%	—	🔴 HIGH	PENDING — hike 99%	Keping Utama EUR. Hike sudah priced; yang belum: tone Lagarde (2 atau 3 hike 2026?)
18	11/06	Kamis	EA	⭐ECB Press Conference Lagarde — EVENT UTAMA KEDUA	—	—	—	🔴 HIGH	PENDING — TINGGI	Penentu arah EUR minggu ini. Tone Lagarde 2 vs 3 hike = beda besar untuk repricing EUR
19	11/06	Kamis	US	Initial Jobless Claims JUN/06	219K	225K	—	🟡 MEDIUM	PENDING — SEDANG	Konfirmasi atau bantahan terhadap trend disinflasi dan pasar kerja
20	12/06	Jumat	DE	Inflation Rate YoY Final MAY	2.6%	2.9%	—	🟡 MEDIUM	PENDING — SEDANG	Konfirmasi atau bantahan narrative Stagflation EUR; pendukung ECB forward path
21	12/06	Jumat	GB	⭐GDP MoM APR — EVENT KRITIS GBP	-0.1%	+0.3%	—	🔴 HIGH	PENDING — TINGGI	REGIME SHIFTER. Konfirmasi atau bantahan Deflation GBP. BRC BEAT 9 Jun = counter-signal tunggal yang menunggu validasi.
22	12/06	Jumat	US	Michigan Consumer Sentiment Prel JUN	46.0	44.8	—	🟡 MEDIUM	PENDING — TINGGI	Inflation Expectations component = signal medium-term gold dan Fed path. Penting dalam konteks Core CPI MISS hari ini.
23	12/06	Jumat	CN	New Yuan Loans MAY	CNY550B	CNY-10B	—	🟡 MEDIUM	PENDING — TINGGI	Konfirmasi narrative Expansion China. CPI stagnan 10 Jun memberikan PBoC ruang untuk stimulus kredit.
24	12/06	Jumat	CN	Total Social Financing MAY	CNY1870B	CNY620B	—	🟡 MEDIUM	PENDING — TINGGI	BEAT = narrative bull China-linked (AUD/NZD) semakin kuat. MISS = hawas narrative stagflasi China.

Event Priority Ranking — Sisa Minggu Ini (Post-CPI 10 Jun):
[1] ECB Press Conference — Kamis 11 Jun 19:45 WIB | EUR — Hike 25bp priced-in; tone Lagarde (2 vs 3 hike) = PENENTU EUR. REGIME SHIFTER untuk EUR.
[2] UK GDP MoM APR — Jumat 12 Jun 13:00 WIB | GBP — REGIME SHIFTER. BRC BEAT (9 Jun) adalah counter-signal menunggu konfirmasi atau bantahan.
[3] Michigan Inflation Expectations — Jumat 12 Jun 21:00 WIB | USD/Gold — Signal penting pasca Core CPI MISS hari ini. Jika naik → USD hawkish kembali. Jika turun → konfirmasi mild dovish.
[4] US PPI YoY MAY — Kamis 11 Jun 19:30 WIB | USD — Keping utama pipeline inflasi. Konteks penting pasca Core CPI MISS.
[5] CN Yuan Loans + TSF MAY — Jumat 12 Jun | CNY/AUD/NZD — Konfirmasi atau bantahan narrative Expansion China.

2C — Central Bank Policy Dashboard (Update 10 Jun)

Bank Sentral	Tanggal Meeting	Rate Saat Ini	Market Pricing	Forward Guidance	Risiko Kejutan	Macro Regime
BOC	10 Jun TERKONFIRMASI	2.25% ✅ HOLD	Hold: ✅ TERKONFIRMASI Next: Sep 2026 uncertain	Data dependent; tone statement pending. Jika acknowledge Employment BEAT: hawkish surprise kecil.	RENDAH untuk rate; SEDANG untuk tone (Employment BEAT +88K belum direfleksikan)	EXPANSION
ECB	Kamis, 11 Jun	Dep 2.00% / Main 2.15%	Hike 25bp: 99% Hike 2× 2026: 60%	Hawkish tapi acknowledge stagflasi; 2 atau 3 hike?	RENDAH untuk rate; TINGGI untuk tone forward guidance — event terpenting yang tersisa minggu ini	STAGFLATION

BOC — 10 Juni TERKONFIRMASI

Hold 2.25% TERKONFIRMASI ✅ (99% priced-in, sesuai ekspektasi).

Yang masih pending: Tone statement BOC — apakah akan acknowledge Employment BEAT +88K dan Trade BEAT C$2.72B? Jika ya → CAD sedikit menguat.

Kesimpulan: Tidak ada repricing kebijakan. Status puzzle CAD tidak berubah dari sisi rate. Keping selanjutnya: inflation data dan employment terkini untuk Sep 2026 decision.

ECB — Kamis 11 Juni (PALING KRITIS)

Hike 25bp hampir pasti. Yang tidak pasti: tone Lagarde.

Context baru (10 Jun): US Core CPI MISS — jika pasar interprets ini sebagai signal disinflasi global, ECB bisa lebih cautious. Namun Eurozone CPI Core masih 2.5% — ECB tidak bisa dovish.

REGIME CONTEXT: Stagflation EUR memaksa ECB dalam posisi sulit — hike tapi growth sudah kontraksi. Pasar mungkin underpricing risiko bahwa Lagarde akan bersikap hawkish tetapi dengan banyak catatan kondisional.

LANGKAH 03

Skenario Per Mata Uang

🇺🇸

US Dollar

USD · DXY ~99.5–100.0

REFLATION HAWKISH MILD DOVISH BIAS ▼

UPDATE INTRAWEEK — 10 JUNI 2026

US CPI YoY MAY 4.2% ✅ IN-LINE — Tidak ada repricing dari angka ini sendiri. Sudah fully price-in.
US Core CPI MoM MAY 0.2% 🔻 MISS (vs kons 0.3%, prev 0.4%) — CABANG B: Keping Utama MISS. Sinyal mild dovish. Probabilitas hike Oktober turun dari ~60% ke ~45–50%. DXY under mild pressure. Narrative hawkish TIDAK TERBALIK — hanya urgency berkurang. Rekomendasi: review dan partial size reduction posisi USD long. Bukan saatnya SHORT agresif USD — hanya kurangi long.

Repricing (5A): Hike Fed timing melambat. Hike Oktober dari ~60% → ~45–50%. Risiko repricing (5B): US PPI Kamis (jika BEAT → hawkish kembali) + Michigan Inflation Exp Jumat + geopolitik eskalasi.

Macro Regime

REFLATION — Stabil, sedikit terkoreksi

CB Stance

HAWKISH — dengan urgency sedikit berkurang

Track Record (Update 10 Jun)

⚠️ Core CPI MISS 0.2% — pertama kali data CPI tier-1 tidak mendukung penuh. Namun satu MISS belum = trend.

Keping Terpasang (10 Jun)

CPI YoY ✅ IN-LINE · Core CPI 🔻 MISS — net mild dovish

Surprise Dominan Minggu Ini

NFP +172K ⚡ (masih dominan hawkish) vs Core CPI MISS (counter-signal baru)

Event Kunci 3B

US PPI Kamis 11 Jun + Michigan Inflation Exp Jumat 12 Jun

🐂 Skenario Bull USD (Hawkish Restored)

Trigger: US PPI YoY > 6.4% (Kamis) + Michigan Inflation Expectations naik tajam (Jumat)

Pipeline inflasi masih kuat meskipun Core CPI melambat → Fed tidak bisa dovish. Oktober hike kembali ke ~55–60%+.

Regime Lens: Dalam Reflation USD, PPI BEAT adalah signal bahwa disinflasi Core 10 Jun mungkin hanya satu bulan.

Pair terbaik LONG: EUR/USD SHORT (setelah ECB), GBP/USD SHORT (setelah GDP UK)
Invalidasi: PPI MISS dan Michigan Infl Exp turun

🐻 Skenario Bear USD (Dovish Confirmed)

Trigger: PPI Kamis juga MISS + Michigan Infl Exp Jumat turun → disinflasi terkonfirmasi sebagai trend

Oktober hike turun di bawah 40%. DXY korektif ke 98.00–98.50.

Stance Filter: Bahkan Bear case ini hanya KOREKSI untuk USD Reflation, bukan structural reversal.

Kondisi pendukung: Core CPI MISS 10 Jun + NFIB MISS 9 Jun = dua miss beruntun pelengkap

➡️ Netral (Baseline Baru)

Kondisi: PPI in-line + Michigan in-line → sinyal mixed berlanjut

DXY konsolidasi di 99.00–100.50. Hike Oktober di sekitar 45–50%. Fed tidak rush, tidak pivot.

Regime Impact: Reflation dikonfirmasi in-line — "stabil hawkish tapi tidak mendesak."

Strategi: Kurangi USD long sizing; tunggu konfirmasi data lanjutan.

⚠️ Tail Risk

Disinflasi yang terlalu cepat: Jika Core CPI terus di bawah 0.2% selama 2-3 bulan → Fed cut kembali masuk ke pricing → USD reversal besar. Saat ini satu data, belum trend.

Stagflation transition: GDP Q2 melemah + inflasi rebound → USD volatile dua arah.

Geopolitik: Eskalasi → oil spike → inflasi naik kembali → hawkish restored.

🇪🇺

Euro

EUR · EUR/USD ~1.1620–1.1700

STAGFLATION HAWKISH TERPAKSA ▼

⚠️ DIVERGING: ECB hawkish tapi regime Stagflation. "ECB is in a bind." ECB Kamis 11 Jun adalah keping paling kritis untuk EUR sisa minggu ini.

📌 Update 9–10 Jun: DE IndProd IN-LINE + DE Trade MISS tipis (9 Jun) = tidak mengubah Stagflation baseline. US Core CPI MISS (10 Jun) = USD mild dovish, yang secara default sedikit supportif EUR/USD secara relatif (USD lemah). Namun ini adalah efek sekunder, bukan fundamental EUR. Keping utama EUR tetap ECB Press Conference Kamis. Baseline EUR TIDAK BERUBAH secara struktural.

Macro Regime

STAGFLATION — Tidak Stabil

CB Stance

HAWKISH Terpaksa — ECB Kamis 11 Jun

Track Record

⚠️ 1× MELESET — GDP kontraksi -0.2% vs hawkish stance

Efek 10 Jun pada EUR

USD mild dovish = EUR/USD sedikit naik secara relatif. Bukan karena EUR kuat tapi USD melemah tipis.

Repricing Exhausted?

BELUM — ECB press conference Kamis adalah penentu besar

Event Kunci 3B

ECB Press Conf Kamis 11 Jun 19:45 WIB ⭐

🐂 Skenario Bull EUR

Trigger: Lagarde hawkish agresif — sinyal 3 hike total 2026 secara eksplisit + proyeksi inflasi naik 2.9%+

EUR/USD bisa rally ke 1.1750–1.1850. US Core CPI MISS (10 Jun) mengurangi tekanan USD → EUR/USD punya lebih banyak ruang untuk naik jika Lagarde hawkish.

Kondisi pendukung baru: USD mild dovish dari Core CPI MISS hari ini.
Invalidasi: Lagarde tone cautious

🐻 Skenario Bear EUR

Trigger: Lagarde cautious — hanya commit satu hike lagi + strongly acknowledge stagflasi risk

EUR/USD kembali ke 1.1550–1.1600. ECB validate GDP kontraksi → bearish EUR confirmed.

Catatan 10 Jun: USD mild dovish sedikit mengurangi daya tekan Bear EUR/USD, namun regime Stagflation EUR adalah headwind struktural yang tetap ada.
Invalidasi: Lagarde sangat hawkish

➡️ Netral

ECB hike + tone "satu hike lagi kemungkinan" tanpa commit kuat → EUR/USD stabil 1.1620–1.1720. USD mild dovish (10 Jun) vs EUR Stagflation = saling mengimbangi. Regime Stagflation tetap headwind struktural.

⚠️ Tail Risk

ECB tidak jadi hike Kamis (prob <1%) → EUR crash.

Disinflasi global synchronised: Jika US Core CPI MISS adalah signal disinflasi global, ECB bisa mulai shift language → EUR selloff. Tapi Eurozone CPI Core 2.5% masih jauh dari target — tidak ada alasan ECB pause saat ini.

🇯🇵

Japanese Yen

JPY · USD/JPY ~157–158 (turun dari ~159)

REFLATION HAWKISH SANGAT KUAT ▼

✅ ALIGNED & SEMAKIN KUAT: PPI YoY MAY 6.3% BEAT (+0.8ppt di atas kons 5.5%) = konfirmasi terkuat bahwa pipeline inflasi Jepang panas. BOJ hike 16 Jun mendekati kepastian (>92%). USD/JPY turun ke 157–158 kombinasi USD mild dovish + JPY menguat.

UPDATE INTRAWEEK — 10 JUNI 2026 ⭐ KEPING UTAMA TERPASANG

JP PPI YoY MAY 6.3% 🔺 BEAT (vs kons 5.5%, prev 5.3% revisi naik) — CABANG A: Keping Utama BEAT.
Pipeline inflasi produsen Jepang +0.8ppt di atas ekspektasi. Revisi naik previous (4.9% → 5.3%) memperkuat sinyal. Ini adalah keping utama terakhir yang dibutuhkan sebelum BOJ 16 Jun — puzzle JPY kini 92% lengkap (dari 80%).

Repricing (5A): BOJ hike 16 Jun naik ke >92%. Pasar mulai memikirkan second hike September 2026 (meski masih dini). Risiko repricing (5B): Hanya BOJ kejutan pause (prob <5%). Intervention risk berkurang sedikit karena USD/JPY turun ke 157–158.

Macro Regime

REFLATION — Stabil & Sangat Kuat

CB Stance

HAWKISH KUAT — Normalisasi Aktif, >92% hike 16 Jun

Track Record (Update 10 Jun)

✅ KONSISTEN KUAT — PPI 6.3% BEAT = 5/5 data utama mendukung hike: Real Wages, GDP, CPI, PPI, Ueda Speech.

Keping Terpasang (10 Jun)

JP PPI 🔺 BEAT +0.8ppt — puzzle BOJ 16 Jun HAMPIR LENGKAP

Repricing Exhausted?

BELUM SEPENUHNYA — Second hike September belum ter-price-in

Event Kunci 3B

BOJ Meeting 15–16 Jun (berikutnya, di luar periode ini). Tidak ada keping JPY lagi minggu ini.

🐂 Skenario Bull JPY (MOST LIKELY)

Kondisi saat ini SUDAH mendukung Bull JPY:
PPI 6.3% BEAT + GDP 1.8% BEAT + Cash Earnings 3.5% BEAT + Ueda hawkish = puzzle lengkap.

USD/JPY turun ke 157–158 (USD mild dovish dari Core CPI MISS + JPY kuat dari PPI).

Pair terbaik LONG JPY: EUR/JPY SHORT (conviction ★★★★ — Stagflation vs Reflation divergensi terkuat). USD/JPY SHORT (hati-hati arah USD, tapi JPY leg kuat).
Invalidasi: BOJ pause mendadak 16 Jun (prob <5%)

🐻 Skenario Bear JPY

Sudah sangat sulit terjadi dari fundamental.

Satu-satunya trigger: USD sangat kuat dari PPI/Michigan BEAT (Kamis/Jumat) bisa sedikit mengerem penguatan JPY di USD/JPY.

Structural: Bear JPY tidak sustainable dengan BOJ 16 Jun hampir pasti hike. Intervention risk pun berkurang karena USD/JPY sudah turun dari 159 ke 157.

➡️ Netral

Konsolidasi pre-16 Jun. Tidak ada keping JPY lagi minggu ini. USD/JPY range 156–159 menunggu ECB Kamis dan GDP UK Jumat untuk arah risk sentiment.

⚠️ Tail Risk

Carry Unwind post-16 Jun: BOJ hike agresif → carry trade (AUD/JPY, NZD/JPY, EUR/JPY) unwind masif seperti Agustus 2024. Volatilitas sangat tinggi dalam skenario ini.

Geopolitik Timur Tengah eskalasi: Risk-off global → JPY safe haven demand naik → USD/JPY turun tajam ke 152–154 area.

🇬🇧

British Pound

GBP · GBP/USD ~1.26–1.28

DEFLATION HAWKISH KONDISIONAL ▼

⚠️ DIVERGING: BOE masih hawkish tapi regime Deflation memunculkan risiko pivot lebih awal. BRC BEAT 9 Jun adalah counter-signal tunggal yang menunggu konfirmasi dari GDP Jumat.

📌 Update 9–10 Jun: BRC BEAT 9 Jun = counter-signal Deflation (pelengkap). US Core CPI MISS 10 Jun = USD mild dovish, yang secara default memberi sedikit ruang bagi GBP/USD jangka sangat pendek. Namun GBP masih dalam regime Deflation — fundamental tidak berubah. Event kritis GBP: UK GDP APR Jumat 12 Jun.

Macro Regime

DEFLATION — DIVERGING

CB Stance

HAWKISH Kondisional

Counter-Signal 9 Jun

BRC Retail 🔺 +3.4% = konsumen UK lebih kuat dari dugaan. Pelengkap tunggal belum cukup membalik Deflation.

Efek 10 Jun pada GBP

USD mild dovish = GBP/USD sedikit terbantu secara relatif, bukan karena GBP kuat. Fundamental GBP tidak berubah.

Repricing Exhausted?

BELUM — Deflation risk belum sepenuhnya priced-in. GDP Jumat adalah keping penentu.

Event Kunci 3B

UK GDP APR MoM Jumat 12 Jun 13:00 WIB ⭐

🐂 Skenario Bull GBP

Trigger: UK GDP APR BEAT (>0% atau in-line) + BRC BEAT 9 Jun sebagai konfirmasi pendukung

Deflation regime dipertanyakan → BOE hawkish stance mendapat validasi. Pasar kembali price-in hike September lebih penuh.

Kondisi tambahan: USD mild dovish (10 Jun) = GBP/USD bisa rally lebih jauh jika GDP BEAT. Kombinasi USD melemah + GBP menguat → GBP/USD target 1.29–1.30.
Invalidasi: GDP APR < -0.2%

🐻 Skenario Bear GBP

Trigger: UK GDP APR MISS < -0.1%

Deflation regime dikonfirmasi. BRC BEAT 9 Jun tidak cukup mengimbangi GDP MISS. Pasar mulai price-out satu hike BOE. GBP/USD kembali ke 1.25–1.26 meski USD mild dovish.

Pair SHORT GBP: GBP/USD, GBP/AUD (AUD Expansion vs GBP Deflation)
Invalidasi: GDP BEAT signifikan (>+0.2%)

➡️ Netral

GDP APR in-line (-0.1%) = Deflation belum terkonfirmasi atau dibantah. GBP range-bound di 1.26–1.27. USD mild dovish sedikit menopang GBP/USD tapi tidak cukup tanpa fundamental GBP yang membaik. Tunggu GDP Jumat.

⚠️ Tail Risk

Politik UK: By-election 18 Juni — ketidakpastian politik Burnham vs Starmer. Regime Shift: GDP MISS konfirmasi DEFLATION → mulai reprice lebih dalam. BEAT di atas ekspektasi = bantahan regime, membuka wacana GBP recovery yang lebih signifikan (didukung BRC BEAT).

🇦🇺

Australian Dollar

AUD · AUD/USD

EXPANSION HAWKISH ▼

📌 Update 9–10 Jun: China Trade BEAT + Exports ⚡ (9 Jun) = tailwind komoditas. CN CPI 1.2% IN-LINE (10 Jun) = PBoC tetap akomodatif → kondisi ideal untuk demand channel AUD. USD mild dovish (10 Jun) = AUD/USD sedikit terbantu relatif. Net: moderat supportif AUD, tapi bukan trigger entry langsung — keping utama AUD domestik tidak ada minggu ini. Konfirmasi sesungguhnya di TSF/Yuan Loans Jumat dan AU Consumer Inflation Expectations Kamis.

Macro Regime

EXPANSION — ALIGNED

CB Stance

HAWKISH — 3 hike YTD, rate 4.35%

Keping Terpasang (9–10 Jun)

China Trade ⚡ BEAT + Exports ⚡ (pelengkap, supportif) + CN CPI IN-LINE (netral-positif untuk demand channel)

Efek 10 Jun pada AUD

USD mild dovish = AUD/USD moderat supportif. CN CPI stagnan = PBoC tidak perlu hawkish → bisa stimulus lebih → supportif komoditas.

Event Kunci 3B

AU Consumer Inflation Expectations Kamis + CN TSF/Yuan Loans Jumat

Tail Risk

CN TSF Jumat MISS → narrative stagflasi China → AUD tertekan dari sisi permintaan

🐂 Skenario Bull AUD

Kondisi pendukung saat ini: China Trade ⚡ BEAT (9 Jun) + CN CPI stagnan/akomodatif (10 Jun) + USD mild dovish (10 Jun) = tiga faktor menyatu supportif AUD.

Trigger tambahan: AU Consumer Inflation Exp Kamis naik + CN TSF Jumat BEAT
Pair LONG AUD: AUD/EUR (conviction ★★★★), AUD/CHF (carry play)
Invalidasi: CN TSF MISS + US PPI BEAT agresif

🐻 Skenario Bear AUD

Trigger: CN TSF/Yuan Loans Jumat MISS + AU Infl Exp turun + ECB very hawkish (memicu risk-off)

Structural AUD masih sangat didukung Expansion regime + China demand channel. Bear case butuh 2-3 data MISS beruntun. Satu data saja tidak cukup membalik.

➡️ Netral

Data lanjutan in-line. AUD range-bound. Expansion + China akomodatif = structural support. ECB Kamis dan GDP UK Jumat = driver tidak langsung via risk sentiment.

⚠️ Tail Risk

Carry trade unwind pasca BOJ 16 Jun: AUD/JPY sangat rentan — jika BOJ hawkish agresif → carry unwind → AUD/JPY crash seperti Agustus 2024. Jangan hold AUD/JPY long melewati 16 Jun tanpa hedging.

🇳🇿

New Zealand Dollar

NZD · NZD/USD

REFLATION HAWKISH HOLD ▼

📌 Update 9–10 Jun: China Trade BEAT + Exports ⚡ (9 Jun) + CN CPI stagnan/akomodatif (10 Jun) = supportif via proxy komoditas China demand. USD mild dovish (10 Jun) = NZD/USD sedikit terbantu. Tidak ada event NZD tier-1 minggu ini; RBNZ meeting 9 Jul.

🐂 Skenario Bull NZD

Risk-on global + China demand channel kuat (Trade ⚡ BEAT + CN CPI stagnan/akomodatif) + USD mild dovish.

Pair: AUD/NZD (edge minor, AUD Expansion vs NZD Reflation), NZD/CHF

🐻 Skenario Bear NZD

Risk-off + US PPI BEAT agresif Kamis → USD dominant kembali → NZD tertekan.

CN TSF/Yuan Loans Jumat MISS = China credit lemah = bearish komoditas demand = NZD tertekan. NZD/JPY rentan sangat tinggi terhadap carry unwind BOJ 16 Jun.

⚠️ Tail Risk

NZD/JPY = carry trade paling rentan di G10 pasca BOJ 16 Jun. HINDARI posisi long NZD/JPY setelah minggu ini.

➡️ Netral

Driver utama NZD minggu ini: ECB Kamis, GDP UK Jumat (risk sentiment), CN TSF Jumat. Moderat supportif dari China channel. RBNZ 9 Jul = keping utama berikutnya untuk NZD sendiri.

🇨🇦

Canadian Dollar

CAD · USD/CAD

EXPANSION NETRAL/DATA DEP. ▼

📌 Update 10 Jun — BOC HOLD 2.25% TERKONFIRMASI ✅: Sesuai konsensus 99%. IN-LINE = tidak ada repricing dari keputusan rate itu sendiri. Yang pending: tone statement BOC — jika acknowledge Employment BEAT +88K dan Trade BEAT C$2.72B → hawkish guidance kecil → CAD menguat tipis. USD mild dovish dari Core CPI MISS (10 Jun) = USD/CAD sedikit turun (CAD sedikit menguat secara relatif).

Macro Regime

EXPANSION — ALIGNED

CB Stance

NETRAL — Data Dependent. Hold terkonfirmasi.

BOC Decision 10 Jun

HOLD 2.25% ✅ IN-LINE. Tidak ada perubahan rate. Fokus tone statement.

Keping Terpasang Kunci

CA Employment BEAT +88K ⚡ (minggu lalu) + CA Trade BEAT C$2.72B (9 Jun) + BOC hold (10 Jun)

Puzzle Status

65% — tidak berubah. BOC hold in-line tidak menambah kelengkapan puzzle ke arah baru.

Event Kunci 3B

Tone BOC statement (hari ini) + CA Inflation data berikutnya (end Jun / Jul)

🐂 Skenario Bull CAD

Trigger: BOC statement hawkish (acknowledge Employment BEAT) + USD mild dovish (10 Jun) = USD/CAD turun lebih jauh

Pair LONG CAD: USD/CAD SHORT, CAD/CHF
Invalidasi: BOC statement sangat cautious/dovish

🐻 Skenario Bear CAD

Trigger: BOC statement dovish (acknowledge inflasi turun, economic risks) + oil turun (gencatan senjata progress)

Stance Filter: Employment BEAT + Trade BEAT = KOREKSI bagi Bear case. CAD fundamental kuat dalam Expansion regime.

⚠️ Tail Risk

Gencatan senjata Iran-Israel progress → oil turun → CAD melemah meski ekonomi kuat. Efek langsung dan cepat pada CAD via oil channel.

➡️ Netral

BOC hold + tone in-line + USD mild dovish = USD/CAD range-bound namun sedikit bias ke bawah. CAD stabil. Keping utama selanjutnya: CA CPI data bulan depan.

🇨🇭

Swiss Franc

CHF · USD/CHF, EUR/CHF

REFLATION* DOVISH/FX ▼

Tidak ada event CHF di 9–10 Jun. USD mild dovish (10 Jun) = USD/CHF sedikit turun (CHF menguat pasif vs USD). EUR/CHF tergantung pada ECB Kamis — hike ECB + Lagarde hawkish → EUR/CHF naik (EUR menguat lebih dari CHF). SNB hold 0.00% dan intervensi FX tetap menjadi kebijakan utama. Driver utama CHF minggu ini: ECB Kamis (EUR/CHF) dan geopolitik.

🐂 Skenario Bull CHF

Geopolitik eskalasi (safe haven demand) + USD/EUR melemah. USD mild dovish (10 Jun) moderat supportif CHF vs USD.

Risk-off environment mendukung CHF secara struktural. USD/CHF turun = CHF menguat vs USD.

🐻 Skenario Bear CHF

Gencatan senjata progress (safe haven keluar) + ECB hawkish agresif → EUR/CHF naik tajam.

SNB intervention jika CHF appreciated too fast vs EUR → sharp CHF reversal.

➡️ Netral

CHF mengikuti USD/EUR direction dan geopolitik. Tidak ada event CHF sendiri. EUR/CHF = pair paling relevan untuk CHF minggu ini via ECB Kamis.

⚠️ Tail Risk

SNB intervensi mendadak jika CHF terapresiasi berlebih → sharp CHF reversal. CPI Swiss 0.6% sangat rendah — SNB tidak punya tekanan untuk hike.

🇨🇳

Chinese Yuan

CNY · USD/CNY

EXPANSION* AKOMODATIF ▼

* Regime EXPANSION untuk CNY = transisi Reflation-Goldilocks. Data mixed: PMI manufaktur di atas 51, jasa kuat, ekspor ⚡ kuat, inflasi konsumen stagnan rendah.

📌 Update 10 Jun — CN CPI MAY 1.2% ✅ IN-LINE: CABANG C — Keping Utama IN-LINE. Tidak ada repricing PBoC. Inflasi konsumen stagnan di 1.2% (sama dengan bulan lalu). Ini sebenarnya kondisi ideal untuk China: ekspor kuat (Trade ⚡ BEAT 9 Jun, Exports +19.4%) + inflasi konsumen rendah = PBoC bisa tetap akomodatif mendukung pertumbuhan tanpa tekanan inflasi. Narrative Expansion* China menguat.

🐂 Skenario Bull CNY/Risk China

Trade BEAT ⚡ (9 Jun) + CPI stagnan akomodatif (10 Jun) + New Loans/TSF BEAT Jumat → demand kuat, stimulus bekerja, inflasi terkendali. Kondisi paling optimal untuk risk China-linked (AUD, NZD, komoditas).

PBoC bebas melanjutkan kebijakan akomodatif tanpa tekanan inflasi.

🐻 Skenario Bear CNY/Risk China

CPI 1.2% stagnan (tidak naik) bisa dibaca sebagai permintaan domestik lemah — konsumen China tidak mau spending. Jika dikonfirmasi oleh TSF lemah Jumat → narrative bull China terkoreksi.

Manufaktur PMI yang melemah = risiko shift ke Stagflation China jika tren berlanjut 1–2 kuartal.

⚠️ Tail Risk

Eskalasi geopolitik Timur Tengah → oil spike → import cost China naik → PBoC dilemma. TSF jauh di bawah ekspektasi (CNY1870B kons vs CNY620B prev) = sinyal kredit lemah = risk-off EM China-linked.

➡️ Netral

Data in-line. CNY stabil. PBoC akomodatif berlanjut. Pair proxy China: AUD/USD, NZD/USD. Watchpoint: CN TSF + Yuan Loans Jumat 12 Jun = keping utama China lanjutan.

🇮🇩

Indonesian Rupiah

IDR · USD/IDR ~Rp17.700

REFLATION HAWKISH PRO-STABILITY ▼

📌 Update 10 Jun: US Core CPI MISS (0.2%) = USD mild dovish = sedikit meringankan tekanan IDR. USD/IDR bisa sedikit turun dari Rp17.700 ke sekitar Rp17.600–17.650 area dalam jangka sangat pendek. Namun fundamental IDR tetap tergantung pada arah USD secara keseluruhan dan cadangan devisa BI.

🐂 Skenario Bull IDR

USD mild dovish (10 Jun, Core CPI MISS) + BI intervensi berkelanjutan + cadangan masih $144.9B → IDR rally tipis ke Rp17.400–17.600/USD. Jika USD terus melemah (PPI MISS Kamis + Michigan infl exp turun Jumat) → IDR bisa ke Rp17.000–17.200.

🐻 Skenario Bear IDR

US PPI BEAT Kamis → USD hawkish restored → IDR tertekan kembali. Eskalasi geopolitik → outflow EM berlanjut → IDR ke Rp18.000+. Cadangan devisa turun menjadi kekhawatiran keberlanjutan intervensi BI.

⚠️ Tail Risk

Geopolitik Timur Tengah → oil spike → imported inflation Indonesia → BI hawkish lebih agresif → pertumbuhan tertekan. IDR barometer risk EM Asia.

➡️ Netral

USD mild dovish (10 Jun) + BI intervensi → IDR stabil atau sedikit menguat di sekitar Rp17.500–17.700. Driver utama sisa minggu: US PPI Kamis + Michigan Jumat + ECB Kamis untuk risk sentiment global.

🥇

Gold

XAUUSD · ~$4,340–4,380 (naik post-CPI)

MODERAT BULLISH JANGKA PENDEK ▼

📌 Update 10 Jun: Core CPI MISS (0.2% vs 0.3%) = real yield AS turun moderat = BULLISH gold jangka pendek. Headline CPI IN-LINE = tidak ada panic sell. Gold bounce dari ~$4,329 pre-CPI menuju $4,340–4,380 area. Resistance tetap $4,450–4,516. Watchpoint: Michigan Inflation Expectations Jumat — jika naik → medium-term bullish gold diperkuat.

Driver	Kondisi Update 10 Jun	Price-In	Sinyal	Bobot
Real Yield AS (10Y TIPS)	Sedikit turun post-Core CPI MISS 0.2%	SEBAGIAN	MODERAT BULLISH	30%
DXY Trend	DXY ~99.5, mild dovish post-CPI	SEBAGIAN	MODERAT BULLISH	25%
Geopolitical Risk	Iran-Israel partial ceasefire, belum fully resolved	SEBAGIAN	NETRAL	20%
CB Buying (Structural)	Ongoing — data tidak baru	YA	BULLISH (structural)	15%
Michigan Inflation Exp (Jumat)	PENDING — penentu medium-term outlook	BELUM	NETRAL PENDING	10%

Level Pasca-CPI

~$4,340–4,380

Naik dari ~$4,329 pre-CPI karena Core MISS. Bounce moderat.

Support Kritis

$4,268–4,300

Harus hold di atas ini untuk konfirmasi upside. Break = test $4,200.

Resistance

$4,450–4,516

Target jika CPI MISS dikonfirmasi oleh PPI MISS Kamis + Michigan Infl Exp turun.

🐂 Gold Bull (Disinflasi AS Trend)

Core CPI MISS hari ini + PPI MISS Kamis + Michigan Inflation Exp Jumat tidak naik = disinflasi AS terkonfirmasi sebagai trend → real yield turun berkelanjutan → gold menuju $4,450–4,516.

Structural: BOJ 16 Jun hike (carry unwind) + Stagflation EUR = medium-term gold bullish.

🐻 Gold Bear (Pipeline Inflasi Masih Panas)

US PPI BEAT Kamis + Michigan Inflation Exp naik = Core CPI MISS hari ini hanya noise → real yield naik kembali → gold kembali ke $4,268–4,300 support.

ECB hawkish sangat agresif + USD menguat kembali = double pressure gold.

➡️ Netral (Baseline)

PPI in-line + Michigan in-line. Gold range $4,300–4,420. Disinflasi core one-off vs pipeline inflation still warm = saling mengimbangi. Gold konsolidasi menunggu signal lebih jelas.

⚠️ Tail Risk

Carry trade unwind masif pasca BOJ 16 Jun → risk-off global → gold naik safe haven. Geopolitik eskalasi Timur Tengah → oil spike → inflasi global naik → gold struktural bullish. Kombinasi kedua = gold rally tajam.

₿

Bitcoin

BTC/USD · ~$63,000–65,000 (slight bounce post-CPI)

SEDIKIT LESS BEARISH ▼

📌 Update 10 Jun: Core CPI MISS (0.2% vs 0.3%) = USD mild dovish + risk appetite sedikit kembali = BTC moderat terbantu. RSI masih sangat oversold (~25–27) = potensi dead-cat bounce lebih besar. Namun structural bearish BTC belum berubah: ETF outflows $3.4B, institusi keluar, fear & greed masih Extreme Fear. Jangan keliru bounce post-CPI sebagai trend reversal.

🐂 BTC Bull (CPI MISS + Risk Return)

Core CPI MISS (terkonfirmasi hari ini) + RSI oversold = short squeeze potential. BTC bounce ke $65,000–67,000.

Jika PPI Kamis juga MISS → risk appetite kembali lebih kuat → BTC bisa test $68,000–70,000. Tapi ini masih dead-cat bounce, bukan reversal.

🐻 BTC Bear (Structural Continues)

ETF outflows masih berlanjut. Institusi distribusi. Realized P&L -0.87. Jika PPI BEAT Kamis → USD hawkish kembali → BTC bounce terbatas → kembali ke $61,000–63,000.

Carry trade unwind pasca BOJ 16 Jun = risk-off tajam = BTC potensial ke $58,000–60,000.

➡️ Netral

BTC range $62,000–66,000. Core CPI MISS memberi sedikit relief tapi tidak cukup untuk membalik structural trend. Tunggu: BOJ 16 Jun (carry risk), ECB Kamis (risk sentiment), Michigan Jumat.

⚠️ Tail Risk

Carry trade unwind masif 16–17 Jun pasca BOJ hike = risk-off global tiba-tiba = BTC bisa crash ke $55,000–58,000 dalam 24–48 jam. RSI oversold bisa memperparah sellidng jika capitulation terjadi.

LANGKAH 04

Currency Divergence Matrix

4A — Heat Map Divergensi (Update Post-CPI 10 Jun)

Pair	CB Divergensi	Carry	Growth Div.	Regime Div.	Overall Bias	Conviction	Event 3B Kritis
EUR/USD	ECB hike Kamis; Fed hawkish tapi urgency berkurang (Core CPI MISS)	ECB>Fed +0.5ppt	EUR Weak (GDP -0.2) vs AS kuat; USD mild dovish 10 Jun	SEDANG — Stagflation vs Reflation	RANGE-BOUND, sedikit bias USD lemah	★★★★★	ECB Press Conf Kamis
USD/JPY	Fed urgency berkurang (Core CPI MISS); BOJ hike 16 Jun >92% (PPI BEAT)	Fed>BOJ +2.75ppt	AS masih kuat tapi CPI moderat; Jepang PPI panas	MODERAT BEARISH USD/JPY — Reflation vs Reflation tapi BOJ acceleration	BEARISH USD/JPY (double negative: USD melemah + JPY menguat)	★★★★★	US PPI Kamis + BOJ 16 Jun
EUR/JPY	ECB Hawkish tapi GDP kontraksi; BOJ Hawkish + PPI 6.3% BEAT → >92% hike	ECB>BOJ +1.40ppt	EUR sangat lemah vs Jepang recovery kuat	SANGAT KUAT — Stagflation vs Reflation + BOJ acceleration	SANGAT BEARISH EUR/JPY → SHORT — Paling compelling pair saat ini	★★★★★	ECB Press Conf Kamis + BOJ 16 Jun
AUD/USD	RBA Hawkish vs Fed mild dovish (10 Jun) — divergensi sedikit melebar ke arah AUD	RBA>Fed +0.65ppt	AUD China channel supportif; USD mild dovish	SEDANG-BAIK — Expansion vs Reflation (USD melemah)	MILD BULLISH AUD/USD — lebih menarik dari sebelumnya	★★★★★	AU Inflation Exp Kamis + CN TSF Jumat
GBP/USD	BOE Hawkish Cond vs Fed mild dovish — USD melemah sedikit membantu GBP/USD	BOE>Fed +0.25ppt	UK mixed (Deflation risk); BRC BEAT counter-signal	SEDANG — Deflation vs Reflation (USD moderately weaker)	RANGE-BOUND VOLATILE — tunggu GDP Jumat	★★★★★	UK GDP Jumat + US PPI Kamis
AUD/EUR	RBA Hawkish untuk growth kuat; ECB Hawkish terpaksa karena stagflasi	RBA>ECB +0.35ppt	AUD > EUR (China supportif + USD mild dovish = AUD punya dual tailwind)	SANGAT KUAT — Expansion vs Stagflation	SANGAT BULLISH AUD/EUR — conviction tertinggi setelah EUR/JPY SHORT	★★★★★	ECB Press Conf Kamis + AU Inflation Exp Kamis
USD/CHF	Fed mild dovish (10 Jun) vs SNB Dovish — divergensi menyempit sedikit	Fed>SNB +3.75ppt	AS masih kuat vs Swiss moderat; USD mild dovish 10 Jun	MODERAT — Reflation vs Reflation (keduanya dovish trend bergerak)	NETRAL — USD/CHF tekanan turun moderat post Core CPI MISS	★★★★★	US PPI Kamis + Michigan Jumat
CAD/JPY	BOC hold terkonfirmasi (IN-LINE); BOJ hike >92% (PPI BEAT)	CAD>BOJ +1.25ppt	CAD kuat (Employment BEAT + Trade BEAT) vs Jepang recovery	SEDANG — Expansion vs Reflation (JPY menguat lebih kuat dari CAD)	MILD BEARISH CAD/JPY — BOJ momentum lebih kuat dari BOC	★★★★★	BOC statement tone (hari ini) + BOJ 16 Jun

4B — Top 3 Divergence Plays Minggu Ini (Update Post-CPI 10 Jun)

PLAY #1 — CONVICTION ★★★★☆ | REGIME EDGE: SANGAT KUAT | DIPERKUAT 10 JUN

EUR/JPY SHORT

Divergensi regime paling kuat: Stagflation EUR vs Reflation JPY. ECB hawkish "terpaksa" (growth kontraksi + inflasi tinggi). BOJ hawkish karena reflasi sehat + PPI pipeline sangat panas. Update 10 Jun: JP PPI 6.3% BEAT (+0.8ppt) = keping utama terakhir JPY sudah terpasang → puzzle JPY 92% lengkap. Core CPI AS MISS = USD mild dovish yang juga mengurangi safe haven demand untuk USD vs JPY. EUR/JPY SHORT sekarang lebih compelling dari sebelumnya — dua leg bergerak searah (EUR berpotensi lemah dari ECB cautious + JPY menguat dari PPI BEAT).

Entry Timing

POST-ECB Press Conf Kamis (atau sudah bisa entry parsial setelah Japan PPI BEAT hari ini)

Target (TP)

155–157 area

Stop Loss

163–164 area

Price-In Level

MED — magnitude post-ECB + post-BOJ 16 Jun belum sepenuhnya priced

PPI BEAT 10 Jun membuka entry parsial yang lebih early. Sizing full setelah ECB Kamis terkonfirmasi tone-nya. BLACKOUT EUR 1 jam pre/post press conf Kamis.

PLAY #2 — CONVICTION ★★★★☆ | REGIME EDGE: SANGAT KUAT | DIPERKUAT 10 JUN

AUD/EUR LONG AUD

Expansion AUD vs Stagflation EUR = divergensi regime fundamental terkuat kedua. Update 10 Jun: USD mild dovish = AUD mendapat dual tailwind (USD melemah + China channel kuat). Core CPI MISS berarti Fed tidak perlu agresif → risk appetite sedikit kembali → AUD outperforms. CN CPI stagnan/akomodatif = PBoC bebas stimulus → demand channel AUD via komoditas tetap kuat. Conviction meningkat dari ★★★★ ke sangat layak dipertimbangkan entry post-ECB Kamis.

Entry Timing

POST-ECB Press Conf Kamis

Target (TP)

0.6250–0.6300

Stop Loss

0.5950–0.6000

Price-In Level

MED — ECB tone belum priced-in

AU Consumer Inflation Expectations Kamis = keping pendukung tambahan. BLACKOUT EUR sekitar press conf Kamis. Perhatikan CN TSF Jumat sebagai konfirmasi lanjutan China channel.

PLAY #3 — CONVICTION ★★★☆☆ | REGIME EDGE: SEDANG (EVENT-DEPENDENT) | TIDAK BERUBAH

GBP/USD SHORT

GBP dalam regime DEFLATION yang diverging dari hawkish BOE. UK GDP APR Jumat = keping penentu. BRC Retail Sales +3.4% BEAT (9 Jun) = counter-signal pelengkap; Core CPI AS MISS (10 Jun) = USD mild dovish yang sedikit mengurangi daya play ini. Entry hanya jika GDP Jumat MISS — dalam skenario itu GBP leg sangat bearish mengalahkan efek USD mild dovish.

Entry

Post-UK GDP Jumat jika GDP MISS (< -0.1%)

Target (TP)

1.2400–1.2450

Stop Loss

1.2750–1.2800

Price-In Level

MED — Deflation risk belum sepenuhnya priced

Jika GDP UK BEAT → play ini dibatalkan. BRC BEAT 9 Jun + GDP BEAT Jumat = regime Deflation GBP dibantah → jangan SHORT GBP dalam skenario ini. BLACKOUT GBP 30 min pre-rilis GDP Jumat.

4C — Pairs to Avoid (Update 10 Jun)

USD/JPY — MASIH HINDARI entry baru. Meskipun bias saat ini BEARISH (USD mild dovish + JPY kuat), volatilitas masih sangat tinggi menjelang BOJ 16 Jun. Dua event besar: PPI AS Kamis (bisa reverse USD) + BOJ 16 Jun (spike besar). Risk/reward tidak optimal karena range sudah bergerak (159 → 157). Biarkan konsolidasi, entry hanya post-BOJ 16 Jun dengan sizing minimal.

EUR/GBP — MASIH HINDARI — ECB Kamis + GDP UK Jumat = double event risk dua arah untuk kedua leg. Tidak ada conviction bersih. EUR Stagflation vs GBP Deflation = keduanya bearish growth → tidak ada divergensi yang bisa dieksploitasi dengan clean signal.

Posisi USD LONG lama — REVIEW SIZING — Core CPI MISS hari ini adalah signal untuk partial profit-taking atau sizing reduction pada posisi USD long yang sudah ada. Bukan exit penuh — hanya kurangi exposure mengingat urgency hawkish Fed sedikit berkurang.

4D — Carry Trade Radar (Update 10 Jun)

VIX masih di atas 20 = kondisi tidak ideal untuk carry trade. Namun Core CPI MISS (10 Jun) = sedikit penurunan VIX potensial = carry trade sedikit lebih aman. AUD/CHF dan CAD/CHF tetap paling aman. HINDARI AUD/JPY dan NZD/JPY menjelang BOJ 16 Jun. USD mild dovish sedikit membantu semua pair carry non-USD.

AUD/CHF

+4.35% spread

Risk Condition

RISK-MODERATE (sedikit membaik)

Regime Support

MENDUKUNG — AUD Expansion vs CHF Reflation-Dovish. China demand kuat (Trade BEAT + CN CPI akomodatif). USD mild dovish = AUD relatif menguat.

Catatan

Carry terbesar. Risiko: CHF safe haven spike jika geopolitik eskalasi. AUD/JPY JANGAN disamakan — BOJ risk sangat berbeda.

AUD/JPY

+3.60% spread

Risk Condition

RISK-HIGH ⛔

Regime Support

SANGAT BERISIKO — BOJ hike 16 Jun >92% (PPI BEAT 10 Jun mengkonfirmasi). Carry spread akan menyempit. Unwind risk seperti Agustus 2024 sangat tinggi.

Catatan

HINDARI semua posisi baru. Tutup existing position AUD/JPY LONG sebelum BOJ 16 Jun.

CAD/CHF

+2.25% spread

Risk Condition

RISK-MODERATE

Regime Support

MENDUKUNG — CAD Expansion vs CHF. BOC hold terkonfirmasi (10 Jun). Employment BEAT + Trade BEAT memperkuat Expansion CAD. USD mild dovish = CAD relatif menguat vs USD dan CHF.

Catatan

Carry lebih kecil dari AUD tapi regime support kuat. Lebih aman dari AUD/JPY.

NZD/JPY

+1.50% spread

Risk Condition

RISK-VERY HIGH ⛔⛔

Regime Support

TIDAK DIREKOMENDASIKAN — BOJ hike 16 Jun sangat likely (>92%). NZD memiliki carry lebih kecil dari AUD, sehingga risk/reward sangat buruk.

Catatan

HINDARI absolut sebelum 16 Jun. Potensi loss lebih besar dari carry gain jika BOJ hike agresif.

LANGKAH 05

Ringkasan Eksekutif

5A — Macro Themes (Update Post-CPI 10 Jun)

TEMA 01 — UPDATE 10 JUN

"Fed Hawkish Reckoning — Sedikit Termoderasi oleh Core CPI MISS"

Update 10 JunUS CPI YoY 4.2% IN-LINE (tidak menggerakkan) + Core CPI MoM 0.2% MISS (vs 0.3% kons, prev 0.4%). Disinflasi core lebih cepat dari dugaan. NFP +172K ⚡ minggu lalu tetap menjadi anchor hawkish, namun CPI MISS mengurangi urgency hike. Narrative masih HAWKISH tapi dengan urgency yang berkurang — bukan reversal.

Sudah Ter-Price-In (Revisi)Satu hike Fed 2026 = masih priced-in. Timing Oktober menurun dari ~60% ke ~45–50%. Second hike potensial = belum priced-in dan makin tidak likely jangka pendek.

Macro Regime BackboneREFLATION USD — STABIL TAPI KURANG AGRESIF — Satu Core CPI MISS belum mengubah regime. Butuh 2-3 bulan data konsisten untuk regime shift.

Implikasi FXDXY under mild pressure. USD LONG tetap valid struktural tapi kurangi sizing. USD/JPY lebih bearish (USD melemah + JPY menguat). EUR/USD sedikit bounce tapi tetap bearish struktural via Stagflation.

Implikasi GoldMODERAT BULLISH jangka pendek — real yield turun moderat = gold support. Watchpoint: PPI Kamis + Michigan Infl Exp Jumat = konfirmasi atau bantahan disinflasi trend.

Implikasi BTCLESS BEARISH tapi bukan bullish — RSI oversold + Core CPI MISS = potensi dead-cat bounce ke $65–67K. Structural bearish belum berubah (ETF outflows, institusi distribusi).

Event 3B PenentuUS PPI Kamis (konfirmasi/bantahan disinflasi) + Michigan Inflation Exp Jumat (signal medium-term)

TEMA 03 — UPDATE KRITIS 10 JUN

"BOJ Normalisasi Bersejarah — Keping Terakhir Sudah Terpasang"

Update 10 Jun ⭐JP PPI YoY MAY 6.3% BEAT (+0.8ppt di atas kons 5.5%) = keping utama TERAKHIR sebelum BOJ 16 Jun. Pipeline inflasi produsen sangat panas. Revisi naik previous (4.9% → 5.3%) = trend makin kuat. Ini adalah salah satu keping paling bullish JPY minggu ini — puzzle 92% lengkap.

Sudah Ter-Price-In (Revisi)Hike 16 Juni → >92% priced (naik dari 80%). Second hike September 2026 = mulai diperhitungkan tapi belum banyak ter-price-in.

Macro Regime BackboneREFLATION JPY — SANGAT KUAT. Seluruh data fundamental (Wages, GDP, CPI, PPI) mendukung hike.

Implikasi FXJPY menguat vs SEMUA mata uang. EUR/JPY SHORT adalah trade paling compelling. USD/JPY bearish (USD mild dovish + JPY hawkish). AUD/JPY dan NZD/JPY = carry unwind risk pasca 16 Jun.

Implikasi BTCSANGAT BEARISH pasca 16 Jun jika carry trade unwind masif (risk-off seperti Agustus 2024).

Event 3B PenentuBOJ Meeting 15–16 Jun = keping final. Tidak ada keping JPY lagi minggu ini — puzzle hampir selesai.

TEMA 02 — TIDAK BERUBAH

"ECB Hike di Tengah Stagflasi — Penentu: Press Conference Kamis"

Status 10 JunTidak ada data EUR baru hari ini. DE IndProd IN-LINE + DE Trade MISS tipis (9 Jun) = tidak mengubah Stagflation baseline. Hike 25bp Kamis masih 99%. Fokus tunggal: tone Lagarde — 2 atau 3 hike 2026?

Context baru dari 10 JunUS Core CPI MISS (USD mild dovish) = EUR/USD sedikit terbantu secara relatif. Namun ini efek sekunder. Fundamental EUR STAGFLATION tidak berubah.

Macro Regime BackboneSTAGFLATION EUR — TIDAK STABIL. DE IndProd IN-LINE belum membantah stagflasi.

Event 3B PenentuECB Press Conference Kamis 11 Jun 19:45 WIB = PALING KRITIS untuk EUR sisa minggu ini

5B — Trade Priority Matrix (Update Post-CPI 10 Jun)

#	Instrumen	Bias	Skenario	Event Kunci	Conviction	Entry	TP Area	SL Area	Update 10 Jun
1	EUR/JPY	SHORT	Stagflation EUR vs Reflation JPY hike 16 Jun (PPI 6.3% BEAT dikonfirmasi)	ECB Press Conf 11 Jun + BOJ 16 Jun	★★★★★	Entry parsial SUDAH VALID post-PPI BEAT hari ini. Sizing full post-ECB Press Conf Kamis.	155–157	163–164	DIPERKUAT — PPI 6.3% ⭐
2	AUD/EUR	LONG AUD	Expansion AUD vs Stagflation EUR. China demand kuat + USD mild dovish = AUD dual tailwind.	ECB Press Conf 11 Jun + AU Inflation Exp Kamis	★★★★★	Post-ECB Press Conf Kamis	0.6250–0.6300	0.5950–0.6000	NAIK PERINGKAT — USD mild dovish = AUD dual tailwind
3	EUR/USD	SHORT	USD Reflation vs EUR Stagflation. Namun USD mild dovish (Core CPI MISS) mengurangi daya play ini sedikit.	ECB Press Conf 11 Jun + US PPI Kamis	★★★★★	Post-ECB Press Conf jika Lagarde cautious + US PPI BEAT	1.1450–1.1500	1.1750–1.1800	SEDIKIT MELEMAH — Core CPI MISS = USD kurang kuat
4	GBP/USD	SHORT	GBP Deflation vs USD Reflation. GDP UK Jumat = keping penentu. BRC BEAT 9 Jun = counter-signal.	UK GDP Jumat 12 Jun	★★★★★	Post-UK GDP Jumat JIKA GDP MISS. Jika GDP BEAT → BATALKAN play ini.	1.2400–1.2450	1.2750–1.2800	TIDAK BERUBAH — menunggu GDP Jumat
5	XAUUSD	LONG (MODERAT)	Core CPI MISS = real yield turun → gold support jangka pendek. Structural bullish via Stagflation global.	US PPI Kamis + Michigan Infl Exp Jumat	★★★★★	Entry moderat — bukan aggressive. Jika PPI MISS Kamis juga → menambah confidence.	$4,450–4,516	$4,200–4,250	NAIK PERINGKAT — Core CPI MISS = real yield turun = gold support

Level entry, TP, dan SL di atas bersifat INDIKATIF dan bukan rekomendasi. Setiap trader wajib melakukan analisis teknikal mandiri sebelum membuka posisi. Update 10 Jun: PRIORITAS berubah — EUR/JPY SHORT dan AUD/EUR LONG naik conviction pasca JP PPI BEAT. EUR/USD SHORT sedikit turun conviction pasca Core CPI MISS.

5C — Risk Management Guidelines (Update 10 Jun)

Max Exposure Per Instrumen

2–3%

Tetap konservatif. Masih ada ECB Kamis dan GDP UK Jumat = event risk tinggi tersisa.

Review USD Long Positions

PARTIAL REDUCE

Core CPI MISS = signal untuk partial profit-taking atau size reduction pada posisi USD long yang sudah ada. Bukan exit penuh.

EUR/JPY Partial Entry

VALID POST-PPI

PPI JPY 6.3% BEAT membuka window entry parsial (25–30% sizing) pre-ECB. Full sizing post-ECB Press Conf Kamis.

Carry Trade AUD/JPY & NZD/JPY

TUTUP/HINDARI

PPI BEAT 10 Jun memperkuat BOJ hike 16 Jun. TUTUP semua posisi carry AUD/JPY dan NZD/JPY LONG sebelum 16 Jun.

Correlation Warning EUR

MONITOR

EUR/JPY SHORT + AUD/EUR LONG + EUR/USD SHORT = over-concentrated EUR SHORT. Kurangi sizing salah satunya.

Baseline Expiry Update

POST ECB KAMIS

Semua posisi EUR WAJIB direview pasca ECB Press Conf Kamis 11 Jun. Tone Lagarde adalah penentu final arah EUR minggu ini.

Event Blackout Periods — Sisa Minggu (Update 10 Jun)

✅

RABU 10 JUN — SUDAH TERJADIJP PPI 6.3% BEAT (BOJ konfirmasi), CN CPI 1.2% IN-LINE (PBoC akomodatif), US Core CPI 0.2% MISS (USD mild dovish), US CPI 4.2% IN-LINE (tidak ada kejutan), BOC 2.25% HOLD (IN-LINE). Repricing: mild dovish USD + hawkish JPY. Signal dipahami. Lanjut ke ECB Kamis.

⛔

KAMIS 11 JUN — ECB RATE DECISION + PRESS CONF LAGARDE (19:15–20:30 WIB) BLACKOUT EUR semua pair 1 jam sebelum rilis (18:15 WIB) hingga 30 menit setelah press conf selesai (~21:00 WIB). Ini adalah event terpenting yang tersisa minggu ini. Hike 25bp sudah priced; tone Lagarde adalah keping terakhir EUR.

⛔

KAMIS 11 JUN — US PPI MAY (19:30 WIB) + US INITIAL CLAIMS BLACKOUT USD 15 menit sebelum PPI. Data kritis — akan konfirmasi atau batalkan sinyal disinflasi dari Core CPI MISS hari ini. Jika PPI BEAT → USD hawkish restored. Jika MISS → disinflasi terkonfirmasi sebagai trend.

⛔

JUMAT 12 JUN — UK GDP APR MoM (13:00 WIB) BLACKOUT GBP 30 menit sebelum rilis. REGIME SHIFTER untuk GBP. GDP MISS = konfirmasi Deflation GBP → SHORT GBP/USD valid. GDP BEAT = bantahan Deflation → BATALKAN play GBP SHORT.

⛔

JUMAT 12 JUN — MICHIGAN CONSUMER SENTIMENT + INFLATION EXP (21:00 WIB) BLACKOUT USD 15 menit sebelum rilis. Michigan Inflation Expectations = signal medium-term yang sangat penting pasca Core CPI MISS hari ini. Jika naik → USD hawkish kembali + gold tertekan. Jika turun → konfirmasi disinflasi trend.

⚠️

REGIME TRANSITION ALERT — UPDATE 10 JUN US Core CPI MoM 0.2% MISS = pertama kali CPI data tier-1 memberikan signal berlawanan dengan narrative hawkish. SATU data MISS belum = regime shift USD dari Reflation ke Goldilocks. Butuh 2-3 bulan konsisten. Monitor ketat US PPI Kamis dan Michigan Infl Exp Jumat.
JP PPI 6.3% BEAT = memperkuat Reflation JPY lebih jauh. Tidak ada sinyal regime shift JPY dalam waktu dekat.
Instruksi update: Kurangi sizing posisi USD long; pertahankan JPY leg; tunggu ECB Kamis untuk EUR direction final.

5D — Week-by-Week Game Plan (Update 10 Jun)

SENIN 09 JUN — SUDAH TERJADI JP GDP Final Q1 1.8% BEAT · ID Forex Reserves $144.9B

Action Plan

Wait and See. GDP JPY 1.8% BEAT = KONFIRMASI kasus hike BOJ 16 Jun. Tidak ada entry baru.

Hasil

✅ Sesuai rencana. Tidak ada entry dilakukan.

SELASA 09 JUN — SUDAH TERJADI ✅ CN Trade ⚡ BEAT · CN Exports ⚡ KEJUTAN BESAR · DE IndProd IN-LINE · BRC BEAT 3.4% · US/DE/CA Trade rilis · NFIB MISS

Action Plan

TIDAK ENTRY — semua keping PELENGKAP. Catat: China Trade ⚡ supportif AUD/NZD; BRC = counter-signal GBP Deflation (pelengkap).

Hasil

✅ Sesuai rencana. Tidak ada entry dilakukan. Puzzle bergerak tipis ke arah China supportif.

⭐ RABU 10 JUN — SUDAH TERJADI ✅ (HARI INI) JP PPI 6.3% 🔺 BEAT · CN CPI 1.2% ✅ IN-LINE · US Core CPI 0.2% 🔻 MISS · US CPI 4.2% ✅ IN-LINE · BOC 2.25% ✅ HOLD

Action Plan Aktual

Blackout pre-CPI sudah dilaksanakan. Post-CPI: review sizing USD long (reduce partial). Entry parsial EUR/JPY SHORT dipertimbangkan post-PPI BEAT JPY.

Repricing (5A)

USD: mild dovish (hike Oct turun ke 45–50%). JPY: hawkish kuat (PPI 6.3% BEAT, BOJ >92%). CN: netral akomodatif. CAD: hold terkonfirmasi.

Kaitan 3A

PPI BEAT = KONFIRMASI BOJ hike 16 Jun. Core CPI MISS = MODERASI hawkish Fed. CPI IN-LINE = fully priced. BOC hold IN-LINE = terkonfirmasi, tunggu tone statement.

Hasil

✅ Data sudah rilis. Milestone: EUR/JPY SHORT parsial entry dipertimbangkan. Utama: menunggu ECB Kamis.

⭐ KAMIS 11 JUN — BESOK (PALING KRITIS) ECB Rate Decision 19:15 WIB · ECB Press Conf 19:45 WIB · US PPI 19:30 WIB · US Initial Claims · AU Consumer Infl Exp

Pair Watch

EUR pairs semua (ECB); EUR/JPY SHORT UTAMA; USD pairs (PPI)

Ekspektasi

ECB hike 25bp (99%) + tone Lagarde (2 vs 3 hike = penentu). US PPI YoY kons 6.4% (konfirmasi atau bantahan disinflasi 10 Jun)

Skenario Terbaik

Lagarde cautious + US PPI MISS → EUR/JPY SHORT full sizing entry. AUD/EUR LONG entry diperkuat.

Action Plan

BLACKOUT EUR 18:15–21:00 WIB. Post press conf → entry EUR/JPY SHORT full sizing (Lagarde cautious) atau EUR/JPY SHORT partial (Lagarde hawkish — beri ruang). Post US PPI → assess USD direction lanjutan.

⭐ JUMAT 12 JUN UK GDP APR 13:00 WIB · US Michigan Sentiment + Infl Exp 21:00 WIB · DE Inflation Final · CN Yuan Loans + TSF

Pair Watch

GBP/USD SHORT (jika GDP MISS); USD direction (Michigan); AUD/USD (CN TSF)

Konsensus

GDP APR MoM: -0.1% · Michigan Sentiment: 46.0 · CN Yuan Loans: CNY550B · TSF: CNY1870B

Signal Kritis

Michigan Inflation Exp = konfirmasi/bantahan disinflasi dari Core CPI MISS hari ini. CN TSF = konfirmasi/bantahan narrative Expansion China.

Action Plan

BLACKOUT GBP 12:30 WIB. Post GDP: entry GBP SHORT jika MISS / batalkan jika BEAT. Michigan 21:00: signal terakhir minggu ini untuk USD dan gold. CN TSF: konfirmasi AUD/EUR LONG jika BEAT.

5E — Skenario "Apa yang Akan Mengubah Gambar?" (Update 10 Jun)

Tema	Narrative Saat Ini	Event yang Konfirmasi	Event yang Membalik	Regime Shift Risk	Prob. Pembalikan
Fed Hawkish Reckoning	"Fed akan hike 2026 tapi urgency berkurang. Hike Okt ~45–50%." Core CPI MISS hari ini moderasi narrative.	US PPI BEAT Kamis (>6.4%) + Michigan Infl Exp naik Jumat	US PPI MISS Kamis + Michigan Infl Exp turun Jumat → disinflasi terkonfirmasi sebagai trend → hike Oct turun <40%	Jika 2-3 bulan beruntun Core CPI <0.2% → transisi Reflation → Goldilocks. Satu data belum cukup.	MODERAT 30–35% (naik dari 20–25%)
BOJ Normalisasi Bersejarah	"BOJ akan hike 16 Juni ke 1.0%." >92% priced-in. PPI 6.3% BEAT = keping terakhir sudah terpasang.	BOJ meeting 15–16 Jun (konfirmasi hike) — sudah hampir pasti	BOJ kejutan pause mendadak 16 Jun (prob <5%) — hanya trigger ini yang bisa membalik	Sangat rendah. Semua data Jepang (Wages, GDP, CPI, PPI) mendukung hike secara solid.	SANGAT RENDAH 5–8%
ECB Hike di Tengah Stagflasi	"ECB akan hike Kamis ini." ~40% narrative priced-in (hike priced, tone belum).	Lagarde hawkish agresif (signal 3 hike 2026) + DE Inflation Final tidak turun tajam Jumat	Lagarde sangat cautious + strongly acknowledge stagflasi risk + DE Inflation Final turun tajam Jumat	ECB terlalu hawkish → makin dalam stagflasi EUR → risiko shift ke Deflation EUR di H2 2026.	SEDANG 40–50%
GBP Deflation Regime	"GBP dalam regime Deflation yang melemahkan BOE hawkish stance." BRC BEAT 9 Jun = counter-signal tunggal.	UK GDP APR MISS Jumat (< -0.1%) → regime dikonfirmasi → GBP SHORT valid	UK GDP APR BEAT Jumat (> 0%) → regime dibantah → GBP SHORT dibatalkan, BOE hike Sep lebih priced-in	GDP BEAT + BRC BEAT + CPI stabil → shift dari Deflation ke Reflation/Goldilocks UK. Momentum baru GBP.	SEDANG 40–45% (naik karena BRC BEAT counter-signal)

DISCLAIMER

Ketentuan & Batasan

Laporan ini disusun semata-mata untuk tujuan edukasi dan diskusi analitik di komunitas trading Nova Capital. Laporan ini BUKAN merupakan rekomendasi investasi, rekomendasi beli/jual instrumen keuangan apapun, atau saran keuangan dalam bentuk apapun. Trading valuta asing, komoditas, dan instrumen derivatif mengandung risiko kerugian yang signifikan dan tidak cocok untuk semua kalangan investor. Past performance bukan jaminan hasil di masa depan.

Seluruh skenario, proyeksi, dan analisis bersifat probabilistik dan dapat berubah sewaktu-waktu mengikuti perkembangan pasar. Setiap keputusan trading adalah tanggung jawab penuh masing-masing individu. Data mungkin memiliki delay dan tidak selalu real-time.

Analisis BTC bersifat makro dan tidak merupakan rekomendasi pembelian atau penjualan aset kripto. Aset kripto memiliki volatilitas ekstrem dan risiko kehilangan modal secara penuh. Seluruh aktivitas investasi tunduk pada regulasi yang berlaku di yurisdiksi masing-masing investor.

Level entry, TP, dan SL yang tercantum dalam laporan ini bersifat INDIKATIF dan BUKAN rekomendasi. Setiap trader wajib melakukan analisis teknikal mandiri sebelum membuka posisi. Laporan ini tidak memperhitungkan profil risiko, modal, atau kondisi akun masing-masing trader.

Laporan ini memanfaatkan data dari berbagai sumber publik termasuk CME FedWatch, Bloomberg, Reuters, FXStreet, TradingEconomics, dan berita keuangan terkini. Data bisa berbeda tergantung sumber dan waktu pengambilan. Seluruh probabilitas dan level yang disebutkan adalah estimasi berdasarkan data yang tersedia pada saat penulisan.

NOVA CAPITAL — FX Macro Research Weekly · Disusun oleh: Bima Galih · 9 Juni 2026 · Update Intraweek 9 Jun & 10 Jun